テンセントがインドに進出、最大のライバルは中国企業

インドのインターネットは、テンセントとアリババという2つの中国企業によって分割されようとしている。彼らは皆、インドで大規模なレイアウトを作り始めており、インドの大手インターネット企業の多くに影響力を浸透させています。

さらに、彼らには独自の同盟者もいます。テンセントは主に自社の投資家であるナスパーズと提携しており、アリババは主に自社の投資家であるソフトバンクと提携している。これら4つの大企業は、インドで最もよく知られているインターネット企業のほぼすべてに投資しています。彼らには地元の競合相手がほとんどおらず、競合相手はすべてアメリカ企業、つまりAmazonとFacebookです。

インドのインターネット市場が台頭する前は、アメリカ企業は中国を除く世界中で成功を収めることができた。中国企業は中国国内では非常に成功しているが、国際化はそれほどスムーズではなかった。現在、中国とアメリカのインターネット大手がインドで競争しようとしている。

では、中国のインターネット大手はインド市場に向けた戦略をどのように計画しているのでしょうか? Tencentの例を見てみましょう。インドの有名地元メディア「LiveMint」は、インドでテンセントと密接なビジネス関係にある数人にインタビューし、インドにおけるテンセントのインターネット展開を明らかにした。

以下はLiveMintの記事です:

ベンガルール — 今年4月、テンセントはインドで最も価値の高いインターネット企業であるフリップカートに7億ドルを投資した。これはまた、急速に発展しているインドのインターネットおよび投資エコシステムに対して、テンセントが中国のインターネット大手として本気であるというシグナルを送ったことを意味する。

この資金調達ラウンドを通じて、Flipcartは14億ドルを調達した。テンセントに加え、残りの資金は主にeBayとマイクロソフトから提供された。この出来事はテンセントとインドの両方にとって象徴的な意味を持っています。

過去20年間、テンセントは中国のインターネット経済を支配してきたと言っても過言ではない。中国の人口の3分の2以上がテンセントのメッセージングアプリWeChatとQQを使用している。

実際、テンセントは世界最大のメッセージングアプリであるWhatsAppと競争できるほどの大規模なユーザーベースを擁しており、中国では毎日10億人以上がWeChatを使用している。 （編集者注：ここのデータは誇張されています。）

しかし、テンセントは20年で中国最大のインターネット企業に成長したにもかかわらず、依然として厳しい課題に直面している。

まず、中国国内のインターネット市場は危機的な状況に達しており、大規模な成長の余地はあまりありません。

第二に、何十億ものユーザーを抱えているにもかかわらず、Tencent は WhatsApp が達成したような、真に国際的なユーザー基盤を持つという成果をまだ達成していない。

テンセントはこの問題を認識しており、数十億ドルの資金を保有しているため、インドに目を向けました。これが、インドで最も価値の高いインターネット企業2社、電子商取引プラットフォームのFlipkartと配車サービス会社のOlaへのテンセントの投資の重要性だ。

インドのベンチャーキャピタル界では、テンセントが最も影響力があり、最も注目されている企業となっている。テンセント陣営には、フリップカートの最初の主要投資家であるタイガー・ファンドや日本のソフトバンク・グループも含まれている。

インターネットの巨人

さらに興味深いのは、テンセントの一連の投資により、同社はインドにおいて、もう一つの中国のインターネット大手、アリババの直接の競争相手となったことだ。アリババはインド最大のデジタル決済会社であるPaytmを含む複数の投資をインドで行っている。

テンセントとアリババにとって、インドは当然ながら中国以外で最も重要な市場の一つです。中国のインターネット市場が成熟するにつれ、テンセントとアリババは成長率を維持し株価を維持したいのであれば、新たな市場に参入する必要がある。

さらに、テンセントのインドでの投資計画に詳しい2人によると、インドはすでに世界で唯一インターネットが未発達な大国であることを考慮し、テンセントは今後3年間でテンセントに数十億ドルを投資する計画だという。

インドのインターネット市場は中国のわずか10分の1ほどの規模だが、潜在的なユーザーは多数存在する。これはインターネットビジネスにとって最も重要な指標です。

テンセントはこれまで、フリップカートへの7億ドルを含め、インドのインターネット市場に15億ドルを投資してきた。テンセントがインドで初めて投資したのは2015年で、デジタルヘルスプラットフォームのPracto Technologiesに9000万ドルを投資した。さらに、テンセントはインドのコミュニケーションアプリ「Hike」にも投資している。

インド最大のオンライン配車サービス会社オラは10月初旬、テンセントやソフトバンクグループなどの投資家から11億ドルの投資を受けたと発表した。

オラ社は既存および新規の投資家とさらに10億ドルの資金調達について協議中であり、これにより総額は20億ドルになる可能性があると述べた。

「オラが提供するサービスは、地元インド人の旅行習慣に非常に合致しています。オラとの戦略的提携により、テンセントは急速に成長しているインドのオンライン配車サービス市場に参加できるようになります。オラがインドの旅行問題をより良く解決できるよう支援できることを楽しみにしています」とテンセントのマーティン・ラウ社長は述べた。

Olaは10月初旬、テンセントも参加した11億ドルの投資ラウンドを実施したと発表した。

テンセントは現在、電子商取引、デジタルヘルス、オンライン配車サービス、通信の4つの分野で主要な役割を果たしている。さらに、さらなる分野への進出も計画している。

テンセントはまた、インドのオンライン保険会社ポリシーバザールとも株式取得について協議していると、協議は非公開であるとして匿名を条件に語った幹部２人。しかし、それらの交渉は最終的に投資に結びつかなかった。

今年現在、テンセントはインドへの投資のペースを緩めていない。

前述のテンセントのインドでの計画に詳しい2人は、テンセントがインド市場への進出を支援するためにセコイア・キャピタルの幹部テジェシュウィ・シャルマ氏を引き抜いたことも明らかにした。また、テンセントの香港幹部であるクリス・ハスキー氏も、テンセントのインドへの投資を厳重に監視していると述べた。

しかし、テンセントはミンアジアからの電子メールによる問い合わせには応答しなかった。

テンセントは、自社のメッセージングアプリ「WeChat」をインドで宣伝する計画で、2014年に初めてインドオフィスを開設した。しかし、フェイスブックのWhatsAppが急速にインドで最も人気のあるメッセージングアプリとなり、WeChatに成長の余地はほとんど残されなかった。

2016年、テンセントはインドオフィスの重点を投資に移した。

テンセントの時価総額は現在4000億ドルに達し、中国で最も時価総額の高い2つのインターネット企業のうちの1つとなっている（もう1社はアリババ）。両社とも、世界中で影響力を生み出すことを目標としています。

テンセントの財務報告によると、2016年のテンセントの収益は220億米ドル、利益は60億米ドルだった。

インドやアメリカの企業のほとんどにとって、テンセントのプラットフォームはこれまで見たことのないものだ。テンセントの中核事業はWeChatとQQで、どちらもゲーム、ショッピング、ソーシャルネットワーキング、さらには支払いまでをワンストップで提供するプラットフォームだ。

「テンセントは、インドが中国より5～10年遅れていると考えている。将来的には、インドのインターネット市場における地位は中国と同等になると確信しており、早期に賭けるつもりだ。今後2年間、テンセントはインドに投資するだけでなく、いくつかの企業の運営にも参加する。テンセントは有望なインド企業を支援し、株式保有比率を高めることも望んでいる。」前述の人物の一人はこう語った。

インドにおけるテンセントとアリババの競争は、中国のインターネットにおける競争の延長でもある。

こうした競争は、2000年頃の米国国内外市場でのAmazonとeBayの競争を彷彿とさせます。

テンセント + ナスパーズ vs アリババ + ソフトバンク

テンセントのインドへの投資は、ナスパーズとソフトバンクの2社と密接に結びついている。

NaspersはFlipkartの株式を大量に保有しており、食品注文プラットフォームのSwiggyやオンライン旅行サイトのMakeMyTripにも株式を保有している。同時に、テンセントの筆頭株主でもある。 Naspers は、Tencent による Flipkart への投資において重要な役割を果たしました。

テンセントとソフトバンクは中国やその他の市場でも多くの協力関係を築いてきました。興味深いことに、ソフトバンクはアリババの最大の株主です。

したがって、テンセント + ナスパーズとアリババ + ソフトバンクの組み合わせは、インドのインターネット産業の発展に決定的な影響を与えるでしょう。

「テンセントは投資のタイミングを選ぶのがとても上手で、Dラウンド以降に参入することが多い。数年前の状況は、初期段階のベンチャーキャピタル会社はもう存続できないが、後期段階の投資はたくさんあった。当時は中期および後期段階の投資を専門とするベンチャーキャピタリストが多かった。しかし、今は状況が逆になっている。テンセントは中期および後期段階の投資でその優位性をうまく活用できる。なぜなら、この業界では中期および後期段階の投資を行っている企業があまりないからだ。」インドでテンセントと共同投資しているベンチャーキャピタル会社のパートナーはこう語った。彼は匿名を希望した。

同氏はさらにこう続けた。「テンセントのインドへの投資は長期的であり、リミテッド・パートナー（LP）への返済を急いではいないものの、インドへの投資では、通常のベンチャーキャピタル企業と同じ戦略を採用しています。今のところ、彼らはフリップカートとオラへの戦略的投資に非常に満足しており、今後数年以内にナスパーズと合流してどちらかを買収するかもしれません。彼らは現在、インド市場について非常に楽観的であり、彼らの目標は長期的です。」

フリップカートはインド最大の電子商取引会社であり、テンセントは主要株主となっている。

テンセントは香港上場企業であり、メディア、エンターテインメント、電子商取引など、中国ですでに複数の事業を展開している。今、彼らの課題は、中国での成功をインドでも再現することです。

「テンセントは、自由に使える数十億ドルをバランスシート上に保有している。さらに、中国のインターネット開発は減速しているため、テンセントはインド市場を逃さないようにしなければならない。インドは世界で最後の未開拓の巨大なインターネット市場だとテンセントは考えている」とインタビュー対象者の1人は語った。

テンセントはインドでの成功を逃さないために、インドのトップインターネット企業としての地位を確保するために多くの努力をしてきた。

同社はすでにインドのスタートアップ企業に対する最も積極的な海外投資家となっている。中国深圳に本拠を置く同社は、すでにPractoやHikeなどインドで数多くの投資を行っている。

上記でインタビューした5人の幹部によると、テンセントの幹部は過去18か月間に何度もインドを訪問し、さまざまなインドの起業家や投資家と会談したという。

テンセントのインドでの活動を記録してきた幹部は、ナスパーズがあっても、テンセントがインドでアリババやソフトバンクを上回るのは難しいと感じている。

アリババとソフトバンクは、特にPaytmへの投資以降、過去18～24か月にわたってますます密接に絡み合ってきた。

インドのインターネット経済は現在低迷しており、インターネット起業は以前ほど活発ではないため、テンセントがインドに進出するタイミングは最適ではないかもしれない。

スタートアップを追跡するデータ会社Tracxnによると、インドにおける新規スタートアップの数は2年連続で急激に減少している。

しかし、それにもかかわらず、テンセントが撤退するのは難しい。

インタビューを受けた上記の5人の幹部は皆、テンセントはインドで優位に立つためにあらゆる努力を惜しまないだろうと語った。

「彼らは数十億ドルの資金を持っている。アマゾンが今後2～3年でインド市場に50億ドルを投資する計画だとしても、彼らの巨大さを考えればこの金額は取るに足りないものだ」とインタビューを受けた幹部は語った。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。