iFlyはどこへ飛びますか?

iFlytek は最近非常に人気が高まり、人工知能のリーダーになりました。 iFlytek の能力を見てみましょう。

まず、iFLYTEKが現在利益を上げているかどうかを見てみましょう。 2016年の税引前利益合計は次のとおりです。

5億6千万は悪くないですね。下の写真を見てみましょう。

総利益5億6000万のうち、営業外収益は1億9100万、投資収益は1億4700万でした。営業外収益を確認する:

営業外収益は基本的に政府補助金です。

投資収益を再度確認します。

投資収益のうち、上位の持分法で計算された長期株式投資収益1223万以外は、会社の主たる事業によって生み出された収益とみなすことができますが、その他は主たる事業に関係しません。そして、大きなものは非常に紛らわしい「複数の取引を通じて…」どのような利益が実現され、これは何ですか？

簡単に言えば、この 1 億 1,600 万ドルの利益は次のようにして生み出されました。

iFLYTEKは以前、Jiecheng Companyの株式の一部を購入するために2174万ドルを費やし、その後、さらに1億100万ドルを費やして株式を購入した。 2回目の購入の方が高額だったため、iFLYTEKは1回目の購入で利益が出たとしている。いくら儲かったんですか？彼は1億1600万元を稼いだ。利益はこうして生まれました。孫氏は、こんなに簡単に「お金を稼ぐ」方法を初めて知った。

では、上記を踏まえると、iFLYTEKの総利益5億6000万から、本業に関わる利益としか考えられない1223万を除いて、前述の雑然とした無関係な「利益」を差し引き、投資収益1200万を差し引いた後、実際に事業で生み出された「利益」はいくらになるのだろうか？残りは2億3600万です。

2億3600万は特に少ないとは言えないですよね？もう一度見てみましょう:

以下の図は、iFLYTEK の無形資産を示したもので、自社開発ソフトウェアの費用は含まれませんが、無形資産に含まれています。この期間の新しい金額は、5億6,500万から3億6,600万を引いた、ほぼちょうど2億です。

利益2億3600万から今期新たに追加されたソフトウェア開発無形資産2億を差し引くと、まだ3600万が残ります。

iFLYTEK の驚くべき点は、その開発費が貸借対照表に 2 種類の資産として計上されていることです。上記は無形資産ですが、以下のように開発費も発生します。

この期間の純増加数: 2億9,100万 - 2億5,500万 = 3,600万

つまり、3600万-3600万=0

すごいですね、数字はちょうど 0 です。iFLYTEK では購入した書籍をすべて固定資産としてリストしているので、計算する必要はありません。

上記のプロセスを要約すると次のようになります。

iFLYTEKの2016年の税引前利益は5億6100万元で、そのうち1億9000万元は主に政府補助金による営業外収益であり、投資収益は「過去の買収に費やした金額を差し引いた1億1600万元の利益として再計上」したものだった。主力事業で得た2億3600万元は、資本化されたソフトウェア開発資金から得たものです。

2016年、iFLYTEKは事業から1セントも利益を上げなかった。

いろいろ話し合った結果、iFLYTEK は少なくとも今のところは利益を上げていないが、少なくとも損失も出ていないことがわかった。これは、未来のハイテク企業としては悪くない結果だ。実際のところ、iFLYTEKが損失を出したかどうかは、判断が難しい。なぜなら、iFLYTEKの2016年の売上高33.2億ドルのうち、13.7億ドルが回収されておらず、さらに神馬の分割払いによる2.79億ドルが回収されていないためだ。つまり、iFLYTEKの2016年の売上高のちょうど50％がまったく回収されていないことになる。では、これらの売掛金のうち、将来回収できない金額はどれくらいになるのでしょうか?過去のコレクションのステータスを確認することができます。

上記の表の上部は、異なる年齢の売掛金の金額、下部は、この期間に回収できなかった対応する年齢の売掛金の割合、下部の黄色の部分は、過去のデータに基づいて年間売上高に対するまったく回収できない売掛金の割合です。上記の0.05は4年前の営業利益のうち現在まで回収できていない割合であり、前年はわずか2％でした。

上図によれば、iFlytekが回収できないお金の割合が急激に増加していることがわかります（上図の下半分の比較数値）。現在の割合によると、iFlytekが2016年に回収できなかった代金13.7億元は、2017年には13.7x0.34=4.6億元に分割払いの2億元以上を加えた額を下回らない。つまり、iFlytekの2016年の営業利益33億元のうち、少なくとも約7億元は2017年末までに回収できなかったことになる。2018年に回収しなければならなかったこの代金7億元は、すでに2016年に利益として計上されていた。

しかし、利益が出なかったらどうなるでしょうか? Amazonは何年もの間、利益を上げていない。それは悪いということでしょうか？未来を見据えた人工知能のスーパーリーダーとして、歴史を振り返るだけではおかしくないですか？将来を見据えることが最も大切ですよね？

私の言ったことは非常に理にかなっています。 LeTVは皆から押され続けているが、数々の国際技術選手権で優勝したiFlytek社を、中間業者のLeTVとどうして比較できるだろうか。

iFLYTEK がどのような事業を展開してきたか見てみましょう。

少し混乱するかもしれませんが、それは問題ではありません。サンさんがあなたのために再編成してくれました。 iFLYTEK 独自の分類は非常にわかりにくいです。孫氏は、事業タイプと顧客タイプに応じて、次のように再編成しました。

孫氏の分析によると、iFLYTEKには15の事業分野があり、その中で最も大きなものは「教育」であり、売上高の30％を占めている。教育は単なる大きなビジネスだと考える人が多いかもしれませんが、そうではありません。まず、iFLYTEK が教育の分野に属する学校を運営していることは非常に奇妙です。教育ソフトウェアに関して言えば、iFLYTEK は教育と試験という 2 つのまったく異なる事業を展開しています。常識的に考えれば、教育の対象顧客は学校ですが、試験の対象顧客は当然学校によって決まるものではありません。したがって、iFLYTEK の教育部門は、実際には無関係な 3 つの事業で構成されています。

2位はエンジニアリングで、2016年には26％を占めました。このビジネスの具体的な状況を見てみましょう。

iFlytekが初めて株式を公開した2008年の財務諸表に記載されているこの事業の説明を見てみましょう。

上記の2つの数字から、情報工学はiFLYTEKの長期にわたる主要事業であり、上場当初の売上高の46％を占め、2016年でも26％であったことがわかります。この事業の粗利益は非常に低く、わずか10％です。この事業の運営コストから、このいわゆる情報工学はハードウェアベースのシステム統合事業であり、iFLYTEKのコア事業とはまったく関係がないことがわかります。それを放棄せずに保持する主な理由は、営業利益を補うためであるはずです。

iFLYTEK のオペレーター事業は教育事業と同じで、消費者向けとオペレーター向けの 2 つの無関係な事業で構成されています。

以下の公安および政府のスマート シティは、明らかに顧客と製品がまったく異なる 2 つのまったく異なるビジネスです。

次に、法人顧客、コール センター、自動車のヒューマン コンピューター インタラクション、医療などについて考えます。これらはすべてエンタープライズ市場のように見えますが、いずれも顧客の位置付けから製品テクノロジーまで、他のものとはまったく関係がありません。

iFlytek が最近翻訳機を発売し、それがオンラインで非常に人気を集めていることは誰もが知っています。さらに驚くべきことは、iFlytek が消費者向けハードウェア事業も展開していることです。

なお、開発者向けの広告やインターネット業務につきましては、上記事業とは一切関係ございません。

iFLYTEK のビジネスについて読んでみて、本当に驚きました。学校の運営から政府のプロジェクトの実行、試験の受験から広告の販売、オペレーターへのビジネス分析の提供から開発者へのインターネットプラットフォームの提供、病院への人工知能の販売から一般の人々のための電子ハードウェアの製造まで...この全能の人物に関して、最近誰かがこう言いました。

もちろん、私たちはUSTCの神童ではありません。 iFLYTEKの創設者であるLiu Qingfeng氏が本当にすごい人だったらどうなるでしょうか？背中の痛みや息切れもなく、どうやって 15 の事業を管理できるのでしょうか?彼らがどう思うか見てみましょう。次の図は、iFLYTEK の 2017 年の事業計画を示しています。

教育、政府、消費者はすべて重要であり、他のことは同時に実行されなければなりません。そうは言っても、iFlytek 自身も、すべての作業を実行できるわけではないことを認識しており、医療、運転、その他の面倒な作業は単なる自慢に過ぎません。過去2年間のiFlytekの戦略の3つの柱の収益を見てみましょう（2年間のみをまとめた理由は、iFlytekの以前のレポートでは、最後の2つの柱の収益が他の事業と混在しており、具体的な数字が不明であるためです）。

3社は2016年に合計11億ドルの売上高を記録し、前年比29％増となったが、そのうちスマートシティの売上高は減少し、スマートハードウェアの売上高は3社全体のわずか3％を占めた。孫氏は模倣電子機器業界で長年経験を積んできたが、iFLYTEK はいわゆるスマートハードウェアで注目を集めるために自慢する以外にチャンスはない。唯一信頼できる手段は教育であるようだ。

近年のiFlytekの買収を見てみましょう。オペレーター事業を営む瑞源を除き、楽智星、傑成、奇明の3社はいずれも教育業界に携わっている。 iFlytek が最も得意とするのは実は教育だということがわかります。

余談ですが、上の写真を拡大して、孫氏がまとめた、買収した企業が約束した業績と実際に達成した業績の比較を詳しく見てみましょう。パフォーマンス約束期間を終えた Ruiyuan と Qiming を例にとると、実際のパフォーマンスが約束されたパフォーマンスに非常に近いことに驚かれることでしょう。小さな店のオーナーでさえ、今後 3 年間の自社の利益をこれほど正確に予測することはできないかもしれません。誰もがこの行動の背後にある意味を自分で解釈することができます。

iFLYTEKは2016年度の年次報告書で3つの製品の粗利益を公表した。

教育業界の粗利益はわずか55.7%であり、ソフトウェア業界の平均粗利益よりもはるかに低いことがわかります。人工知能と名乗ることで業界より高い利益が得られると考えているなら、それは諦めた方がいいでしょう。

まとめると、iFLYTEK の事業状況を大まかにまとめると次のようになります。

運転・医療・安全・スマートシティといった雑然としたコンセプトを自慢し、翻訳機など信頼性の低いハードウェアで注目を集め、利益の出ないシステム統合でパフォーマンスを埋め合わせているが、本当に未来に賭けているのは教育だけだ。

これを見て、孫老師は誰もがこう尋ねるべきだと考えました。

「平均的な粗利益率を持つiFlytekの教育業界は、最も強力な人工知能業界なのでしょうか？」

将来がどうなるかは誰にも分からない。 iFLYTEK の教育分野の特許をいくつか見てみましょう。そうすれば、iFLYTEK が教育の未来をどのように考えているのかが垣間見えるかもしれません。

これらの特許、「集中力」、「執筆姿勢」などを見て、孫氏は思わずこう思った。「iflytek が中国の教育で成功する日は、中国の小中学生が完全に精神的にコントロールされる日になるのだろうか？」もちろん、これは孫氏の空想に過ぎず、現実を反映したものではありません...

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。