IPOガイダンスの終了は単なる警告です。董明珠の殷龍への賭けは、果てしない賭けとなる運命にあった。

広東省証券監督管理局は5月30日、上場企業に対する指導業務の進捗表を発表し、珠海銀龍新エネルギー株式会社に対する上場指導が終了したことを示した。珠海銀龍は以前にも大規模な土地収用を行っており、その穴埋めに多額の資金を必要としていた。 IPOガイダンスが打ち切られ、上場が阻止された今、東明珠の自動車製造計画は再び挫折した。

珠海銀龍は無名の赤字企業から世論の注目の企業へと変貌した。董明珠はこれに消えることのない貢献をしたと言える。 「車を作るという夢」は董さんの執念であり、その夢が始まったのが銀龍です。

まず、彼女はグリー社にインロン社を買収するよう強く働きかけました。株主から拒否された後、董明珠は私財を投じて銀龍に投資し、さらに元富豪の王建林氏とJD.comの劉強東氏を招いて銀龍に資本を注入した。陰龍に関しては、董明珠が全力を尽くしたと言える。

インロンは実はグリーの夢

董明珠は、銀龍が格力にとって重要であることを何度も強調してきた。実際、新エネルギー車業界への参入は、Greeにとってほぼ避けられない選択となっている。グリーは家電業界でほぼ頭打ちになっており、成長の余地は非常に限られている。グリーは発展を続けるために産業チェーンを拡大する必要がある。

「中国製造2025」では中国の産業高度化の主要方向性が発表されたが、その中で格力の事業に直接関係する10の主要分野はロボットと新エネルギー車である。新エネルギー車は単なる自動車ではなく、スマートデバイスのプラットフォームでもあり、Greeの将来の発展に大きな想像の余地を提供します。グリーは、新エネルギー車のチャンスをつかむことによってのみ、将来の競争で排除されないことを保証できる。

これは、グリーが銀龍の買収を拒否した後も、董明珠が個人投資の形でグリーと銀龍の関係を維持し続けた理由でもある。董明珠が銀龍の株式を取得した後、銀龍は実際に格力のインテリジェント機器のテスト場となった。格力は銀龍を利用して、新エネルギー自動車産業チェーン、さらには電池製造、エネルギー貯蔵などの分野に参入している。 Gree は Yinlong を買収していないものの、Yinlong がもたらす利便性を享受してきました。これはドンさんの粘り強さによるものだ。

Dong Mingzhu の友人である Wang Jianlin と Liu Qiangdong はインロンに投資しました。個人的な理由もありましたが、より重要な理由は自社の長期的なレイアウトを考慮したものでした。 JD.comは新たなエネルギー物流に参入する計画。万達はエネルギー貯蔵産業における初期の試みに失敗しましたが、一方、銀龍はエネルギー貯蔵分野で一定の基盤を持っています。

実は、JD.comやWandaだけでなく、各界の大物たちも新エネルギー自動車産業への参入を計画している。 Baidu の無人運転車は常に非常に人気があります。アリババ、テンセント、ファーウェイなども独自の計画を立てている。アップルやグーグルなどの外国の巨大企業も黙って傍観しているわけではない。

新エネルギー車は新たなトレンドであり、誰もそれを見逃したくない。これは巨額の利益の誘惑であるだけでなく、産業高度化の原動力でもある。少しでも遅れをとれば、これらの大企業がこれまで蓄積してきた優位性が覆される可能性があるのだ。さらに、新エネルギー自動車産業には手厚い補助金やさまざまな政策上の優遇措置があります。この機会を逃さず、できるだけ早く準備をしないのは無理でしょう。

補助金がなければ、董明珠の自動車製造の夢は打ち砕かれるのだろうか？

新エネルギー車は確かにホットスポットですが、このスポットは現在非常に混雑しています。

中国は2020年までに、純粋な電気自動車とハイブリッド車の生産能力を200万台にすることを計画している。しかし、現在、各自動車会社の車両エネルギー計画総数は2,000万台を超えています。風は豚を吹き飛ばすことはできますが、豚を常に飛ばし続けることはできません。このトレンドに従うプロジェクトの多くが失敗することは間違いありません。

これまでの米中貿易戦争の結果、中国は輸入車に対する関税を大幅に引き下げており、最大の恩恵を受けているのは外国の燃料車メーカーだ。中国は現在、補助金詐欺を防止するため、新エネルギー車への補助金を大幅に削減するとともに、補助金交付の条件を引き上げた。もともと補助金に依存していた新エネルギー車は、燃料車に比べて価格面での不利が大きく、生産規模の拡大による高額な研究開発費の分散にはつながりにくい。

さらに、国内の新エネルギー産業はすでに一定の基盤を築いています。同国は補助金だけに頼るのではなく、政策と市場の力の両方を通じて産業の発展を促進したいと考えている。今後、中国の新エネルギー車はさらに開放され、外国の新エネルギー車の流入により市場競争はより激しくなるだろう。

危機下では、業界は必然的に大規模な再編に直面し、当然、多くの弱小新エネルギー車企業が買収されたり倒産したりすることになるでしょう。そして、基盤が不安定で技術が遅れている生産能力が間違いなく最初の犠牲者となるだろう。

董明珠の自動車製造に対する誠意には疑いの余地はなく、いわゆる悪質な補助金詐欺ではない。しかし、インロンは補助金に大きく依存している。 2016年の銀龍の純利益は8億3600万元だったが、同年に同社が申告した国庫補助金の額は21億3500万元に上った。

さらに、Yinlong の現在の財務状況は非常に悪いです。 2017年末現在、銀龍の総資産は315億1200万元、負債総額は237億6700万元に達した。最近、河北省にあるYinlongの工場が生産を停止し、労働者が数か月間賃金を受け取っていないというニュースがありました。

この状況の原因は、Yinlong の以前の大規模な拡張にあります。現在、Yinlongは全国に11の工業団地を設立しています。董明珠が株式を取得した後、新しく建設された工業団地への総投資額は800億人民元を超えた。 Yinlong 社の製品の売上が低迷したため、これらの投資は大きな負担となりました。この大規模な拡大は、おそらく前回の政府補助金に追いつくことを意図しているものと思われる。

新エネルギーは正しいが、インロンは失敗だ

董明珠はかつて、銀龍の技術について大きな楽観主義を表明した。しかし、Yinlong が現在苦境に陥っているのは、まさにその独自の技術のせいです。

Yinlong は、あまり人気のない技術経路であるチタン酸リチウム電池技術に重点を置いています。 2016年、国内に炭酸鉄リチウム電池を生産する企業は77社、三元系電池を生産する企業は75社あった。チタン酸リチウム電池を生産している企業の数は、全材料系の中でわずか4社と最も少なかった。

Yinlongのバッテリー技術はアメリカのAotiから来ているが、AotiもYinlongに買収される前は継続的な損失に苦しみ、米国での上場廃止に追い込まれた。董明珠が、米国の資本市場で放棄された技術が中国で輝くことができるとなぜ考えているのかは分からない。

実際には、格力の株主が銀龍の買収を拒否したことと相まって、市場は何度も反対票を投じており、銀龍の主力であるチタン酸リチウム電池技術の見通しが暗いことを示している。

しかし、董明珠は常に自分のやり方を主張してきた。董明珠がどれだけ有能で、どれだけ信念が固くても、自然の法則や、エネルギー密度の低さや走行距離の短さといったチタン酸リチウム電池の特性を変えることはできない。これが、Yinlong が市場で不人気となっている主な理由です。バッテリー寿命が短く、コストが高い。買い手が買わなくなっただけでなく、政府の補助金も冷え込み始めている。

チタン酸リチウム電池はまったく役に立たないわけではなく、むしろ多くの利点もあります。チタン酸リチウム電池は安全性が高く、充電が速く、サイクル寿命が長く、-40°C ～ 50°C の温度範囲内で動作できます。しかし、コストが高く、エネルギー密度が低いという欠点も明らかです。

チタン酸リチウムの原理的な性能に基づくと、エネルギー密度に大きな進歩をもたらすことは困難です。国際的な主流企業はチタン酸リチウム電池技術が得意ではありません。しかし、中国の基礎研究は国際水準から大きく遅れており、画期的な成果を達成することはさらに困難となっている。

格力は新エネルギー自動車産業チェーンに統合する必要があるが、董明珠の銀龍への投資は実際には賭けである。董明珠が自動車を作ることを夢見るのは結構だが、彼女はより安全でより一般的なバッテリー技術の道を選ぶこともできる。

董明珠と格力汽車が新エネルギー車業界に参入する最善の方法は、実は自動車会社を買収することだ。新エネルギー車はまず第一に自動車です。董明珠はまず自動車製造業界に全面的に参入し、その後バッテリーサプライヤーを選択することができます。チタン酸リチウムが効かない場合は、炭酸鉄リチウムに置き換えてください。炭酸鉄リチウムが機能しない場合は、三元電池に交換してください。今では、チタン酸リチウムにすべての賭けをするのは、実はギャンブルです。失敗したら、すべてを失う可能性があります。

現在、Gree GroupはChangyuan Groupの買収を計画している。長源グループは主に電気自動車、スマート工場設備、スマートグリッド設備を扱っています。これは、グリーが新エネルギー車市場に参入する決意を示しており、長源への投資は明らかに銀龍への投資よりもはるかに安全です。

しかし、インロンは死刑判決を受けなかった。しかし、Yinlongが自力で再建し変革する上で最初に解決しなければならないのは資金問題であり、Yinlongは前回の拡大時に多額の負債を抱えていた。今回、IPOガイダンスが再び打ち切られたことで、上場や資金調達への道がさらに閉ざされてしまった。

インロンの現在の危機に、董さんはまだ耐えられるのだろうか？

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。