パネルメーカーは何年も資金を浪費し続け、ようやく利益を得ることができたが、カラーテレビ業界はどうすれば苦境から抜け出せるのだろうか？

史上最長のパネル価格上昇サイクルは13カ月目を迎え、ついに下落に転じた。 Qunzhi Consultingのデータによると、50インチと65インチのパネル価格は4月に2ドルの小幅上昇を見せた後、5月には全面的に上昇が止まった。売上の減少と在庫の増加により、メーカーの需要が減少しました。スクリーンメーカーと端末間のシーソーは動的バランスを保っており、パネルサイクルの変動パターンは変化していません。

第2四半期の世界パネル出荷量は前年同期比9.4％減、出荷面積は4.3％減となり、大型パネルの出荷ペースが鈍化した。従来の第3四半期のピークシーズンが近づいていることを考えると、下降の転換点はすぐには来ず、55インチ以上の価格は引き続き堅調に推移するだろうが、傾向から判断すると、価格が安定した後、新たな下降サイクルが始まるだろう。

2017年、活況を呈するパネル業界は待望の収穫期を迎えました。 BOEの2017年第1四半期の純利益は24億ドルで、21倍の増加となった。同社の株価は1年で90％上昇し、時価総額は1500億ドルに跳ね上がった。深セン天馬の第1四半期の純利益は2億3000万ドルで、148%増加した。 CSOTの2017年の純利益は50％増加すると予想されています。

スクリーンメーカーの利益は過去最高を記録したが、カラーテレビは長い冬を迎えた。ウィッツビューの統計によると、第1四半期の世界のカラーテレビ出荷台数は31%減少し、上位5社の減少率は最大で47%、最小で12%だった。

iiMedia Researchのデータによると、第1四半期のカラーテレビの国内販売台数は1,138万台で14%減、小売売上高は366億元で7.3%減となった。メーデーの祝日中、カラーテレビの売上は26%、売上収益は15%減少し、史上最も寒いメーデーとなった。不動産市場のラグ効果により、カラーテレビの販売台数は2017年に前年比4％減の5,000万台に戻ると予測されています。

パネルであっても完成機であっても、需要と供給がある限り周期的な変動が起こります。上昇か下降か、下降か回復か、市場は常に変化しています。企業はどのようにこのサイクルを乗り越え、利益を増やすことができるのでしょうか?

いずれかの当事者が一方的に利益を上げるモデルは持続不可能であり、業界チェーン全体が新たなディスプレイ革命の恩恵を受けることになるでしょう。技術的な恩恵と大画面化のトレンドにより、スクリーンメーカーはすでに巨額の利益を上げている。カラーテレビ会社は大きく遅れをとっているのでしょうか?

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4月28日、ハイセンスの第1四半期の財務報告が発表され、売上高は67億円-6%、純利益は2億7000万円-49.5%となった。その日の株価は限界まで下落した。スカイワース・デジタルは5月9日、今年度の利益が40％減少すると予測し、年次利益警告を出した。 TCLマルチメディアの収益は15％増加して84億8,000万香港ドルとなり、純利益はわずか1.9％増加して7,800万香港ドルとなった。

カラーテレビ会社の利益とパネル価格の間にはどの程度の相関関係があるのでしょうか? 32インチパネルを例にとると、32インチパネルの価格は2013年以降大きく変動しており、年初には100ドルの安値から50ドルまで下落し、その後2017年初頭には80ドルまで回復しましたが、それでも20%の下落となっています。

2009年から2016年までの主要カラーテレビ会社の財務報告を見ると、2013年からの3年間、粗利益率と純利益率は横ばいとなっていることが分かる。テレビの総コストの60%を占めるパネル価格の低下は、カラーテレビの利益の大幅な増加にはつながらなかった。 （スカイワースデジタルは香港証券取引所に上場しており、会計年度が異なるため比較が難しい）

この3年間はインターネットブランドにとって最も活気のある年でした。 LeTV、Xiaomi、Whaleyなどの新しいブランドが次々と参入し、競争環境の細分化がさらに悪化した。低価格路線は業界全体の収益性を低下させた。

四半期ごとに見ると、パネル価格下落の影響を受けたTCLを除き、カラーテレビ各社の2016年第1四半期の粗利益率は2年ぶりの高水準となり、同時期はパネル価格が最低水準だった時期でもあった。 2017年第1四半期のカラーテレビの利益の急激な減少は、前年同期の利益水準の上昇と大きく関係していることがわかります。過去10年間、カラーテレビ市場の構造はあまり変わっていません。そもそも市場シェアは20％未満であり、実質的な寡占状態は存在しない。 2013年以降、インターネットブランドの流入により競争環境の細分化が悪化しており、これがカラーテレビの収益性低下の重要な原因となっている。

過去 10 年間、カラーテレビ会社は価格を下げることで国民に貢献しており、コストと効率の優位性が消費者への利益へとさらに変化してきました。高級品の割合を増やしながら、利益と市場シェアのバランスをとるにはどうすればよいでしょうか。これはカラーテレビメーカーのビジネス上の知恵を試す素晴らしいテストです。

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カラーテレビ業界は、低価格帯で売上を伸ばし、高価格帯で利益を上げるというこれまでの戦略に調整が迫られており、競争のキーワードは価格から価値へと変化している。費用対効果がないのはよくありませんが、費用対効果だけがあるのも絶対によくありません。

4Kから8Kへ、55インチから65インチへ、大画面化の進化は今でもテレビメーカーにとって最大の利益の源泉です。 2016年、世界の液晶テレビの平均サイズは2.1インチ増加して42.7インチとなり、2017年第1四半期には44.1インチまで成長を続け、過去最高を記録しました。

AVCのデータによると、2017年4月には55インチテレビの販売が最も急速に伸び、カラーテレビの販売の30%を占め、42インチテレビに取って代わり市場の主流となった。 50インチ以上の商品の価格は変動していますが、全体的には上昇傾向にあります。 4月には、50インチと55インチの製品の価格がそれぞれ7.1％と2.3％上昇し、65インチの製品の価格は16％上昇しました。 Skyworth OLEDは価格を20%引き下げたが、壁紙テレビの価格は依然として99,999円のままだ。

スカイワースデジタルの発表によると、2017年4月、スカイワース4Kテレビの販売量は前年の42％から50％に増加し、4Kテレビの平均価格と粗利益は同社最高となった。ハイセンスの55インチ以上のテレビの販売は全体の64％を占め、販売数量は46％を占めている。 TCLマルチメディアの第1四半期レポートによると、量子ドット、曲面スクリーン、4Kなどのハイエンド製品が総売上の76%を占めています。

BOEの福州工場の第8.5世代ラインが第2四半期に量産開始され、55インチ以上のパネルの生産能力は引き続き増加し、カラーテレビ各社の利益は下半期にさらに改善すると予想される。

マーケティングレベルでは、OLEDと量子ドットの間のイデオロギー闘争は続くだろう。これは、カラーテレビ会社が自社のブランドを強化し、同質的な競争から脱却し始めた始まりです。端末メーカーにとって、OLEDと量子ドットはどちらもツールです。本当のチャンスはツールそのものではなく、テクノロジーの配当を活用してより高いプレミアムを獲得することにあります。

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消費財企業にとって最大の防御壁はテクノロジーではなく、ユーザーの心を独占することです。これが茅台酒の株価上昇の背後にある内部論理である。

5大カラーテレビメーカーはいずれも創業から20年以上の歴史を持っています。カラーテレビのブランドは本質的に曖昧なので、ブランドが古くなったと言うのは適切ではありません。インターネットテレビ、スマートテレビから3D、曲面テレビ、AR、AIまで、カラーテレビ界にはコンセプトが多すぎてブランドが弱すぎます。

ブランドは単独では存在できません。有効にするには、製品属性とバンドルされている必要があります。品質のみに基づいて製品の特性を構成することは困難です。これがカラーテレビ企業にとっての OLED と量子ドットの重要性です。

中国のカラーテレビ会社は価格戦争から抜け出し、グループ軍を率いて外国投資の攻撃を撃退し、ブランドではなく規模で勝利した。海外ブランドと比較すると、中国のカラーテレビブランドのプレミアム力は依然として非常に弱く、インターネットブランドにはプレミアム力がほとんどありません。

外国ブランドは長い年月を経ても依然、古い資本に頼っており、それがシャープの急速な回復の重要な理由となっている。しかし、プロモーションが価格のみに依存し、品質がサポートされない場合、ブランドに簡単にダメージを与える可能性があります。

スカイワースと長虹はOLEDを選択し、TCLとハイセンスは量子ドットを選択し、技術ラベルを利用して均質な競争から抜け出そうとした。テクノロジーのバンドルによりブランドプレミアムを高めることができれば、販売量よりも大きな利益が得られるでしょう。

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カラーテレビ業界のROEは白物家電業界の半分に過ぎません。なぜ、資産の少ない白物家電に資金が投入されず、純利益率5パーセントのカラーテレビが携帯電話に取って代わり、新たな販路となったのか。

大画面は依然として最も明確なトラフィックの入り口であり、これはインターネットがカラーテレビにもたらす最大の力です。 Skyworth Coocaa、Hisense Juhaokan、TCLは最初にHuanwangに投資し、次にThunderbirdに投資しました（Tencentが再度投資する予定と言われています）。論理は変わっておらず、プラットフォームは常に彼ら自身の手の中になければなりません。

インターネット TV の最初の波は接続性に重点を置きましたが、2017 年の波は AI に重点を置きました。

AIとは何ですか?

ユーザーシナリオと使用習慣はほんの始まりに過ぎません。より大きな金鉱は画像認識とデータマイニングです。カラーテレビの場合、AIの方向性は音声ではなく、画像や動画です。テキストベースのビッグデータはすでに過密状態ですが、画像ベースのビッグデータはほぼ空白状態です。

今日のスマートテレビにはコントロールが多すぎてインテリジェンスが不足しており、画像ベースのビッグデータは始まったばかりです。カラーテレビ会社が独自にAIを開発するのは極めて困難です。どのようにパートナーを選び、大画面に統合するのでしょうか?これは、カラーテレビ会社の人材プールと運用能力を試す絶好の機会です。

メディアはもはや人気がありませんが、コンテンツは人気があります。テレビ局はもう人気がないが、ライブストリーミングは人気がある。

「メディアこそがメッセージである」、マクルーハンが50年前に予言したことがついに現実になった。情報は複数の画面に流れ、その表示や配信チャネルが情報自体に影響を与えたり変更したりすることはこれまでありませんでした。

将来のメディアは、ユーザーのニーズに基づいたコンテンツの集約と AI によるプレゼンテーション、友人サークルの大画面マルチメディア バージョン、またはいつでもライブ放送できる高度にカスタマイズされた個人チャンネルになります。マルチスクリーン連携や4Gライブ放送などにより、カラーテレビの将来的な可能性は、現在の数千万ドルの非ハードウェア収益をはるかに上回ります。

テンセントの時価総額は3,200億米ドルに跳ね上がり、今日頭条は5年足らずで100億米ドルに達し、カラーテレビ会社で時価総額が最も高いTCLグループは420億人民元となっている。 TCLグループのPBは1.77、ハイセンスエレクトリックは1.36、長虹は1.24、スカイワースデジタルは0.83。時価総額は会社の純資産よりもさらに低く、株価は著しく過小評価されています。

単位：1億人民元（スカイワースデジタルの時価総額は128億香港ドル、112億人民元相当）

小型スクリーンはすでに多くのユニコーンを生み出してきたが、大型スクリーンは本来の価値を実現するには程遠い。 10年間の努力を経て、スクリーンメーカーはようやく成果を享受し始めた。カラーテレビ会社にはあと何年かかるのでしょうか?

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。