インターネットロジックを使用してオンライン融資のリスクに対処する

オリエンタルベンチャーキャピタルによる初の違法P2P資金調達事件が最近終結したことで、オンライン融資モデルの信用欠陥が改めて浮き彫りになった。現在、リスクを排除できないため、多くのP2Pプラットフォームは、第三者の保証機関や保険機関との協力に目を向け、「裸の」オンラインローンのリスクをカバーする外部機関を探しています。例えば、平安路富福の文英安eシリーズは同グループの融資保証会社によって保証されており、易信は中国生命保険と提携している。

実際、保証機関や保険機関と協力したり、リスク準備金を積み立てたりすることは、すべて信用補完の一形態です。これは、従来の銀行や信託と何ら変わらない、集中型リスク管理の古いやり方であり、機関の内部データ管理とリスク管理システムを集約し、一定のリスク・リターンの範囲内で単一のリスク選好度を持つ投資商品を形成し、一般大衆に販売するものである。

単一の嗜好に集中するリスクの量は、かなりの程度まで正確に測定することはできません。デフォルト率が融資保証レバレッジの上限（規制要件は10倍）を超えたり、保険商品の保険数理確率分布の上限を超えたりすると、リスクギャップが破綻し、投資家が自ら損失を負担しなければならなくなります。そのため、P2P プラットフォームに内在するリスクは効果的にヘッジされておらず、リスク エクスポージャーは蓄積し続けています。しかし、保証と保険の接ぎ木モデルは症状のみを治療し、根本的な原因は治療しません。これは金融システムに不確実性をもたらすだけでなく、P2P に代表されるインターネット金融モデルを歪めます。さらに、第三者保証や保険の導入は投資コストの増加を意味し、金融市場におけるリスクとリターンの最適な構造を変え、インターネット金融の軽量資本の概念に反することになります。

伝統的な金融機関の経営モデルは、産業経済時代に始まりました。これは、組織全体の集中型ピラミッド型管理を目指し、すべての既知および未知のリスク要因を管理し、リスクエクスポージャーの排除または移転を最大化しようとします。しかし、現在、データは日々急速に増加しており、データを占有して「クラウド」全体を拡張しようとするリスク管理アプローチは持続不可能になります。インターネットは、オープン性と共有の本質を備えたデジタル世界と物質世界の間の相互作用のモードを切り開きました。金融市場の構造も、より多様化、分散化、洗練された分業体制へと進化するでしょう。 P2P モデルは、最初にヨーロッパとアメリカの市場で登場しました。これはインターネット コミュニティの概念を導入し、高度に専門化された金融市場の拡張形式です。しかし、国内の信用システムが不完全で市場化が不十分なため、P2Pは国内進出後に変化を遂げてきました。

名前が示すように、P2P はピアツーピアを意味します。取り除く必要があるのはメディアであり、確立する必要があるのは新しいコミュニティであり、形成する必要があるのは、市場のあらゆるデータを継続的に収集し、分散させるインターネット上の分散型オープンソース システムです。データは相互に接続して相互接続し、新しいトランザクション ポイントが形成されるまで内部接続を探し、分散型市場トランザクション構造を構築します。

それを奪い取りたいなら、まずそれを与えなければなりません。分散型市場では、市場自体が無限に巨大なオープンソースの「クラウド」となります。すべての市場参加者はデータの生産者および提供者であり、全員が共有された方法で基本データを取得します。市場のリスク選好の多様化を踏まえ、データの綿密な処理とリバーストレーディングを通じてリスクを分散します。したがって、実際のオンライン融資は裸で運営されているわけではありません。必要なのは信用補完ではなく取引であり、取引においてリスクを積極的に解決するための動的な差別化された投資リスクリターンを実現することである。

つまり、インターネット エコシステムにおける金融は、市場の需要ではなく、金融サービスの手段と組織システムを破壊します。この新しいシステムではオンライン融資モデルが作られました。同社のリスク管理は、従来の狭い金融集中型の考え方に固執することはできません。よりオープンで有機的な市場を構築し、取引におけるリスクのバランスをとるためには、共有とウィンウィンという新しい生態学的論理を活用する必要があります。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。