新エネルギー車企業の第1四半期財務報告の簡単なレビュー：格差は拡大、高速再編で安全に着地できるのは誰か？

戦闘報告は誤解を招く可能性がありますが、戦線は誤解を招くことはありません。

2024年第1四半期、中国の自動車市場は大きな変化を遂げています。市場に参入したと主張する企業もあれば、淘汰された企業もあり、宣伝効果を得るために損失を出している企業もあり、マーケティングを利用して売上不振を補おうとして自らを欺いている企業もある。しかし、どんなに装飾されていても、財務報告書のデータはまず真実を明らかにします。

まずは業界リーダーのBYDを見てみましょう。第1四半期の累計販売台数は62万6000台に達し、売上高は1249億4400万元、純利益は45億6900万元、粗利益率は21.88%で、新エネルギー車メーカーの中で第1位となった。

これは良い成績表だが、BYDにとっては中間市場の調整のリズムだ。第1四半期では、売上高は前年同期比3.97%増、純利益は10.52%増、販売量は13.44%増にとどまり、いずれも低い成長水準にとどまった。これは、2年連続で世界の新エネルギー市場を支配した後、BYDの成長が鈍化し始めており、将来的にはより高い利益目標を持つはずであることを示しています。

BYDとは異なり、長城汽車の第1四半期のすべてのデータは急速な成長傾向を示しており、売上高は428.6億元で前年同期比47.6%増加した。販売台数は275,000台で、前年比25.11%増加。純利益は32.28億元で前年同期比1752.55%増、粗利益率は20.04%に達した。

つまり、第1四半期に、長城汽車はBYDの3分の1に相当する売上高で、BYDの純利益の約70％を達成したことになる。タンクとウェイのブランドは利益を生み出すことができる本当に良い車だと言わざるを得ません。しかし、長城汽車の新エネルギー車の販売は依然として好調とは言えず、これは同社の将来にとって大きな欠陥だ。

伝統的な大手メーカーである長安汽車は、第1四半期に69万台の自動車を販売し、国産ブランドの中ではBYDに次ぐ第2位となったが、売上高は370.23億元にとどまり、純利益は11.58億元で、前年同期比83.39%減少した。

長安の売上には合弁モデルも含まれていることは特筆に値する。しかし、合弁モデルの販売は減少しており、価格と販売量の交換を余儀なくされ、長安汽車の足かせとなっている。また、長安の自社ブランドは高級車種で好調とは言えず、新エネルギー事業もサポート役を果たしていないため、変革には時間がかかるだろう。

こうした伝統的な大企業と比べると、市場は実は新興勢力の業績をより重視している。理由は簡単です。長安や長城などのメーカーは歴史が深く、四半期ごとの業績は変動があっても大きな損害を与えるほどではない。しかし、新しい力の場合は違います。 1 四半期で失敗すれば、本当に失敗する可能性があります。

代表的な例としては Ideal Auto が挙げられます。 2023年、理想汽車は依然として大きな進歩を遂げていたが、2024年第1四半期には文傑M7や文傑M9などのモデルとの激しい競争により、理想汽車の純利益はわずか5億9100万元で、前年同期比36.7%の減少となった。高級ブランドであるIdealの粗利益率はわずか19.3%で、BYDやGreat Wallよりも低い。このパフォーマンスは明らかに健全ではありません。

小鵬汽車の第1四半期の損失は13億6800万元に達し、販売台数はわずか2万1000台で、月平均7000台強にとどまった。依然として泥沼にもがき苦しんでおり、下降傾向にある。リープモーターは10億1500万元の損失を出し、粗利益はマイナス1.4%にまで落ち込んだ。つまり、販売した車1台ごとに損失が出ていることになる。 NIOなどの新興自動車メーカーはまだ第1四半期の決算を発表していないが、予想外のことが起こらなければ利益を上げるのは難しいだろう。

第1四半期で最も注目を集めた新勢力はSERESでした。四半期利益はわずか2億2000万元だったが、イデアルに次いで黒字を達成した2番目の新車メーカーとなった。同時に、第1四半期の販売台数は114,000台に達し、前年同期比172.16%増加した。

SERES の収益性は非常に重要です。これはファーウェイのスマートカー選択モデルの成功を証明するものであり、中国の新エネルギー車メーカー間の協力にも良い例を示しています。たとえ「魂」がなくても、ファーウェイとの協力は良いビジネスです。

現時点では、多くの自動車メーカーが第1四半期の決算報告をまだ発表していないが、これらのメーカーが発表したデータから、市場全体の大まかな傾向がわかる。

まず、コア技術を持ち、ハイエンド市場で一定の影響力を持つメーカーは、リスク耐性が強い場合が多いです。第一四半期は伝統的に閑散期だが、同社はその傾向に逆らって成長することができた。

BYD、Great Wall、SERES には、いずれもこの 2 つの特徴があります。 BYDは、ブレードバッテリー、スーパーハイブリッドDM-i、雲山インテリジェントボディ制御システム、易芳プラットフォーム技術など、さまざまなコアテクノロジーと設備を保有しており、百万レベルの市場でも確固たる地位を築くことができます。長城汽車はHi4プラグインハイブリッドシステムで多くのユーザーを魅了しており、Tankファミリーの新エネルギーオフロード車シリーズは特に注目を集めています。

SERESについては、それ自体にコア技術はないものの、ADS2.0先進インテリジェント運転支援システム、Hongmeng 4.0スマートコックピット、Drive ONEパワープラットフォーム、Tulingインテリジェントシャーシ、Jujing 800V高電圧急速充電プラットフォームなど、ファーウェイの「Nピースセット」を統合し、ハイエンド市場で確固たる地位を築いています。

今後、中国の自動車市場における競争はより熾烈になり、技術力の弱い自動車メーカーは徐々に淘汰されていくことが予想される。長期的には、ブランドが市場での地位を確立したいのであれば、コア技術とハイエンドモデルが不可欠です。

2024年の残り6カ月間で、自動車製造業界の新勢力は2度目の再編を経験することになる。既存の5つのメーカー、NIO、Li Auto、Xpeng、Leapmotor、Nezhaのうち1～2社が廃止されると予想されます。現在、IdealとSERESを除く他の新車メーカー各社は大きな損失に苦しんでいる。現在の状況では、投資家はプロジェクトが毎年損失を出し続けることを絶対に許さないだろう。できるだけ早く損失の泥沼から抜け出せなければ、今月は喜んで戦闘報告を発表するかもしれないが、来月には生存の危機に直面することになるだろう。

これは実は中国の自動車産業の発展においては正常な現象であり、言い換えれば、多くの大容量自動車市場がこのように発展してきたのだ。新エネルギー時代の到来により、いくつかの新興勢力に生存空間が生まれましたが、現在この扉は徐々に閉ざされつつあり、新しいブランドが活動する余地はますます少なくなっています。なぜなら、中国は世界最大の自動車市場であるにもかかわらず、実際にはこれほど多くの自動車メーカーを受け入れることができないからです。今、市場はドライシャッフルモードを開始しようとしています。高速航行中、誰が陸に上陸でき、誰が途中で投げ出されるのか、その答えは遅くとも来年には明らかになるだろう。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。