賈月亭の偽りと本当の動き：LeTVのCoolpadへの投資は価値があるのか​​？

最近、LeEcoの子会社はCoolpadに21億9000万元の投資を発表した。このニュースが報じられると、関係者だけでなく業界も大騒ぎとなった。理由は簡単です。 LeTVはすでに自社ブランドの携帯電話でスマートフォン市場に参入しており、かなり注目を集めていた。では、なぜ同社は自社ブランドの携帯電話を発売してすぐにCoolpadに投資したのだろうか？注目すべきは、Coolpad への投資後、同社と Coolpad の最大株主との間の株式保有比率がわずか 2% であることです。この点について、一部の業界アナリストは、将来的にLeTVがCoolpadを買収する可能性は否定できないと述べている。では、LeTV は Coolpad への投資を通じて具体的に何をしようとしているのでしょうか?

関係者は、LeTVがスマートフォン市場に参入した当時、競争が激しく、レッドオーシャンであったことを知っています。価格競争を除けば、奇襲攻撃の機会を見つけるのは難しいように思われた。おそらくこれが、LeTVが自社ブランドの携帯電話を発売する際にBOM（携帯電話原価）を発表し、エコシステムについて語った理由だろう。それでも、業界のほとんどの人々（私たちも含む）は、LeTV の戦略についてあまり楽観的ではありません。結局のところ、たとえLeTVが携帯電話を原価で、あるいは赤字で販売したとしても、LeTVのいわゆるエコシステムが要求する規模に真に到達することは難しいだろう。資本運用に長けたLeTVのCEO、賈楽亭氏は、おそらくこのことをよく知っているだろう。したがって、LeTVが自社ブランドの携帯電話を早期にリリースすることの意義は、LeTVがスマートフォン市場に参入し、LeTVエコシステムへの最も重要な入り口を掌握する意向であることを外部と資本市場に知らせることにあると私たちは考えています。

携帯電話を赤字で販売していたため、当然資金援助が必要だった。 LeTVは環境戦略を発表した後、すぐに最初の資金調達ラウンドを完了しました。投資家には、Yizhuang International Investment、Haidilao、Haitong Securitiesが含まれ、資金調達額は4億5,000万米ドルでした。また、業界内では、この資金調達について、特に資金提供者の一人がモバイルインターネット業界とは何の関係もないハイディラオ（部外者）であることから、調達した資金が無駄になるのではないかという疑問も生じている。現時点では、LeTV（LeTVの戦略を含む）は依然として業界に非常に空虚な感覚を与えています。しかし、その後に起こったことはさらに予想外のことでした。賈楽亭氏はLeTV株の6%を東方証券に担保として提供した。この動きは、LeTVの将来について業界内で再び憶測と懸念を引き起こした。しかしその後、賈楽亭は寄付された資金をLeTVの将来の発展のために使うと発表した。この行動は、LeTVが財政支援を必要としていることを外部と資本市場に示しただけでなく、LeTVがいわゆるエコ戦略に全力を尽くすという決意を示したものでもある。それは以前の資金提供者をなだめただけでなく、LeTVの株価を押し上げた。

前述のように、LeTV は現時点で LeTV エコシステムに必要なスマートフォンの規模を達成することの難しさを十分に認識しています。 LeTV は、LeTV 携帯電話の最初の発売時からこのことに気づいていたに違いありません。この困難さは価格競争に反映されているだけでなく、原価でさえ業界や資本市場が認める規模に到達するのが難しいという事実にも反映されています。お金を失うことは問題ありませんが、お金を失って短期間で規模を拡大できない、つまりお金を失って利益が出ないことは、最も恐ろしく、失敗なことです。そのため、LeTVは短期的に、戦略の重要な部分であるスマートフォン事業の規模拡大を達成する必要がある。そうでなければ、以前のパイがどれだけ優れていたとしても、それはせいぜい空想に過ぎません（それ自体、業界、資本市場にとって）。だからこそ、LeTVは今日、Coolpadに投資するという奇妙なアイデアを思いついたのです。

前述のLeTVの自社ブランドの携帯電話の発売、資金調達、そして賈楽亭氏が自身のLeTV株をLeTVに投資すると約束したことは、主に資本市場に対してLeTVの戦略と決意を示し、業界と資本市場から大きな注目を集めたものであったが、今回のLeTVのCoolpadへの投資はより実際的である。クールパッド社の携帯電話事業は激しい市場競争の中で衰退しているが、痩せたラクダでも馬よりは大きい。毎年の数千万回の出荷は、一見空虚に見えるLeTVの戦略に、瞬く間に強固な基盤を築くのに十分である。

重要なのは、Coolpad がすでに業界内で一定のブランド影響力を持ち、海外市場で一定の成果を上げていたことです。したがって、LeTVがCoolpadに投資したり、あるいは360が以前行ったようにCoolpadと提携して買収しQihooを設立したりすれば、LeTVは国内スマートフォン市場に足場を築くだけでなく（第2陣営ではあるが）、これまで競合していたXiaomiと少なくとも同等になり、海外市場でもリードすることになるだろう。これは、Xiaomiとの将来の競争において、多くの交渉材料を追加することになるだろう。また、LeTVの自社ブランド携帯電話の特徴やチャネルはインターネットブランドの携帯電話とより類似していたため、Coolpadの株式を取得した後、LeTVはCoolpad携帯電話（従来の携帯電話ブランド）と自社のLeTVブランド（インターネット携帯電話）の2つの戦線で戦い、少なくともマーケティングと宣伝の面でXiaomiや360を上回ることになる。結局のところ、Xiaomi と 360 の Qihoo はどちらも主に電子商取引チャネルに基づいています。

上記の簡単な分析に基づいて、LeTV の Coolpad への投資は、仮想と現実を組み合わせた LeTV の全体的なエコロジカル戦略の重要な部分であると考えています。特に業界は初期段階でLeTVのエコシステムが現実よりも仮想的であると疑問視していたため、今回の動きは必然的にLeTVの現実要素を高め、業界と資本市場における自社戦略の信頼性を高め、資本市場からの支持と資金調達を継続的に獲得することになるだろう。この観点から見ると、LeTV の Coolpad への投資は (仮想的観点からも現実的観点からも) 非常に価値があります。もちろん、最終的にすぐに成果を上げることができるかどうかは、LeTV が次に何をするかにかかっています。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。