JD.com: JD.comは過去2年間で13万人の従業員を増やし、従業員総数は約52万人になった。

JD.com は重くて巨大です。 JD.comの最新の公式データによると、同社の従業員数は約52万人で、これはアリババの2倍、テンセントの5倍、ピンドゥオドゥオの30倍に相当します。過去1年間、「コスト削減と効率化」を主なテーマとする多くの大手インターネット企業が従業員数を削減しました。 Latepostの統計によると、アリババは2023年に従業員を約14,000人削減し、テンセントは約3,000人、百度は1,500人削減する予定だ。 JD.comでは従業員数に最も大きな変化が見られ、66,445人増加した。

2022年の新入社員を含めると、JD.comは過去2年間で合計13万人の社員を増やしたが、JD.comは相当なプレッシャーにさらされている。

昨年、JD.comの時価総額はほぼ5年ぶりの最低水準に落ち込んだ。同時に、JD.comは上級幹部の交代を含む社内の抜本的な改革も開始した。

JDグループとJDリテールのCEOである徐然氏は、2023年は「調整の年」、2024年は「実行の年」になると考えている。

JD.comの収益成長率は2四半期連続で4％未満だったが、2024年第1四半期には7％に回復し、四半期の収益は2,600億元となった。

JD.com が今後その巨大なシステムと収益のバランスを見つけることができるかどうか、また、どん底から立ち直れるか、それとも行き詰まるかは、まだ時間をかけて試す必要がある。

新入社員のほとんどは物流部門から来ている

JD.comの13万人の新規従業員は主に物流部門から採用される。

軽量かつ資産の少ない運営に慣れている他のインターネット企業とは異なり、JD.comは2007年に多額の資金を投じて独自の物流システムを構築することを選択しました。2024年第1四半期末時点で、JD.comのサプライチェーンインフラ資産は1,541億元に達し、前年比12％増加しました。

JD.comは2007年に独自の物流システムの構築を開始しました。当時、劉強東氏はサードパーティの物流サービスの品質が不安定であるという問題を解決するために、独自の倉庫および配送ネットワークを構築してユーザーエクスペリエンスを向上させることを決定しました。物流事業は北京で始まり、徐々に全国に拡大しました。 2015 年までに、JD Logistics の注文あたりのコストは業界平均を大幅に下回りました。

ドルフィン・シンクタンクの創設者で電子商取引アナリストの李成東氏は、JD.comの従業員数拡大のスピードに驚いていない。同氏は「JD.comは主に自社運営で、従業員総数のうち倉庫・物流部門の従業員が80％近くを占めている。個別配送の効率には限界がある。事業規模が拡大するにつれ、従業員数も必然的に増加するだろう」と述べた。

李成東氏が述べたように、 JD.comの従業員52万人のうち、7万人以上が倉庫管理を担当し、36万人近くが配送を担当している。

2019年から2023年までのJD.comの各職種の従業員数の推移/出典：ヤンファイナンス記者がまとめた企業財務報告書

JD Logisticsの2024年第1四半期財務報告によると、2024年3月31日現在、JD Logisticsの倉庫ネットワークは、JD自身が運営する1,600以上の倉庫と、クラウド倉庫エコシステムプラットフォーム上でサードパーティの所有者が運営する2,000以上のクラウド倉庫を含め、国内のほぼすべての県と地区をカバーしています。倉庫ネットワークの総管理面積は3,200万平方メートルを超えます。

全体的に、JD Logistics の業績は良好です。 2019年から2023年にかけて、JD Logisticsの営業利益成長率は20％以上を維持し、2四半期連続で黒字を達成し、純利益の成長率は前年比120％を超えました。

JD.comの物流事業も新たな成長ポイントを模索している。 JD Logisticsの2024年第1四半期の売上高は前年同期比14.7%増の421.4億元となり、そのうち外部顧客からの売上高は292.5億元に達し、約70%を占めた。

JD Logisticsの過去5年間の営業利益と成長率（予測を含む）/出典：Wind

JDは自社のJD Logisticsに加え、即日配送会社のDada Groupと高速貨物輸送会社のDepponも買収し、物流・輸送システムの改善を図った。

Dada Group は主に JD.com のインスタント小売および配送事業を担当しています。 JD.comは2021年と2022年にDadaの株式をそれぞれ52%に増やした。ダダグループはまだ利益を上げていないものの、損失は年々減少している。

JD.comは2022年にDebang Holdingsの66％を約90億元で買収しました。2024年第1四半期のDebang Holdingsの総収入は約93億元で、前年同期比25.31％増加し、株主帰属純利益は9,279万元で、前年同期比27.74％増加しました。

デバン株の親会社帰属純利益と過去5年間の成長率（予想を含む）/出典：Wind

コスト削減と効率改善は依然として急務

しかし、JD.com は資産重視のビジネスモデルのため、長い間物議を醸してきました。自社物流の構築により業務効率やサービス品質は向上しますが、投資コストが高くなり、利益率も低くなります。多くの人員が必要となり、組織化や管理が困難です。

Windのデータによると、2018年から2023年まで、JD.comの従業員総数は19万人から52万人に毎年増加しましたが、従業員1人あたりの平均年間収益は258万2100元から209万7500元に毎年減少しました。従業員一人当たりの平均収入は6年間で約484,600元減少した。

同時に注目すべきは、2023年のJD.comの売上高は1兆846億6200万元で、アリババ（9411億6800万元）の1.2倍、ピンドゥオドゥオ（2476億3900万元）の4.4倍であるが、JD.comの親会社所有者に帰属する純利益は241億6700万元で、アリババ（797億4100万元）の3分の1、ピンドゥオドゥオ（600億2600万元）の5分の2に過ぎない。

2020年から2023年までのアリババ、JD.com、ピンドゥオドゥオの収益と収益成長率/データソース：アリババ、JD.com、ピンドゥオドゥオの財務報告書

「JD.comは従業員を多く雇用し、人件費の割合が高すぎるため、利益が少なくなっている」と李成東氏は分析した。

劉強東氏は物流システムの構築当初、最前線の物流配達員を含む全従業員が正式な労働契約を締結し、統一された福利厚生を享受し、5つの保険と1つの基金を支払わなければならないと規定した。新たに買収したデポン物流でも、2023年から段階的に全従業員（外注社員を含む）を対象に5つの保険と1つの基金を支給する。

2024年3月31日までの12か月間で、JD Logisticsの人的資源支出総額（自社従業員と外部人員を含む）は843億人民元に達し、2024年第1四半期の収益の約2倍となった。

高い人件費に加え、電子商取引の成長も継続的な圧力にさらされています。

過去 3 年間、Douyin 電子商取引はコンテンツ主導と爆発的な製品創出を通じて急速に成長してきました。沈没市場と海外市場に注力するピンドゥオドゥオは、2021年から2023年の間に平均62.19％の収益成長率を達成しました。2024年第1四半期には、ピンドゥオドゥオの収益成長率は130.66％に急上昇しました。

一方、JD.comの収益成長率は2021年から2023年にかけて27.59％から3.67％に低下し、設立以来最低となった。

JD.com が直面している成長のボトルネックと競争圧力は前例のないものです。

少し前に、JD.comの上級管理職会議のビデオが流出したが、その中で劉強東氏は「長期にわたって業績が悪く、決して努力しない者は私の兄弟ではない」と率直に語った。

メディアの報道によると、劉強東氏は会議で勤勉の文化を強調し、勤勉に働く意志のない幹部をその場で解雇したという。同時に、各部署に人員削減リストの作成を指示し、人員削減情報が社内に頻繁に漏洩した。しかし、このニュースに対してJD.comから正式な回答は得られていない。

JD.comの経営陣は最近のメディアとのインタビューで、JD.comが「大企業病」にかかっており、従業員の闘志が明らかに弱まっていることを認めた。これに応じて、昼休みの短縮、毎日の会議の追加、代理出勤の慣行の厳格な調査など、さまざまな調整措置が導入されました。

JD.comの社内従業員はYan Financeの記者に対し、人員削減の噂を除けば、ネット上で出回っている情報は基本的に真実だと明かした。彼が所属する物流事業部門では、年初から人材の棚卸しを行っており、人員のダイナミックな調整プロセスが進行中です。

「人員削減ほどコストを削減する手っ取り早い方法はない。最前線の配達員の数は長い間増加しており、彼らが人員削減されることはめったにないが、後方スタッフにとって人員削減は常に全員の頭上にぶら下がっているダモクレスの剣だった」と従業員は語った。

同従業員は、物流事業に関して言えば、今年はコスト削減の年であり、社内では倉庫保管、ターミナル配送、倉庫保管など、物流履行のあらゆる側面でコスト削減と効率向上を目指す「オペレーション・サノス」の推進に重点を置いていると付け加えた。具体的な取り組みとしては、人的資源の再編、外注比率の調整、梱包資材費の削減、在庫・出荷業務の最適化などに反映されています。

この一連の調整は、JD.com のこれまでの抜本的な改革の継続と見ることができます。

2022年末、劉強東は組織調整と社内演説を通じて、「低価格戦略」をJD Retailの今後3年間の核心戦略として確立し、「低価格市場」の獲得に努め、Pinduoduoとの正面競争に突入した。

JD.com の自社製品は、物流などのコスト要因により、競合他社の価格に完全に匹敵することはできません。したがって、劉強東氏が言う低価格戦略では、すべての製品の価格が競合他社の価格よりも低くなければならないわけではなく、競合他社と同じかそれに近い価格であることが求められます。 POP（JD.com上のプラットフォームオープンプランサードパーティ販売業者）加盟店を導入することで、プラットフォーム上の低価格商品の供給が増加し、競合他社と同等の低価格レベルを実現できます。

JD.comは、低価格戦略を実施してから1年半を経て、2024年第1四半期に売上高2,600億元、純利益89億元を達成した。前者は前年同期比7％増、後者は17.2％増となった。

JDグループの純利益/出典：JDの2024年第1四半期財務報告書

徐然氏は決算説明会で、四半期アクティブユーザー数が2四半期連続で前年同期比2桁の成長を達成し、ユーザーの買い物頻度と下位都市のユーザー数がともに増加し、低価格商品の増加による顧客平均単価の低下を相殺したと指摘した。

ライブストリーミングに賭ける

JD.comは、低価格戦略の実施に加え、2024年にはライブストリーミングエコシステムを中核戦略の1つとして明確に位置付けました。

「コンテンツ」はJD.comの得意分野ではないが、現時点ではJD.comはそれをやらなければならない。

実は、JD.comのライブストリーミング事業は2016年の「ダブル11」から始まったが、長い間、JD.comはそれをコアビジネスとはみなさず、マーケティングツールとしてのみ活用していた。そのため、ライブ放送事業はゆっくりと発展しており、プラットフォーム上にトップクラスのアンカーが不足しています。

JD.comは2023年からコンテンツ構築への投資を増やし始めており、その中でもライブストリーミングに注力しています。

昨年、JD.comは新しいアンカーをサポートするために「スーパーライジングスタープラン」を初めて開始しました。その後、羅永浩を招待して住宅販売のライブ放送を行った。 「ダブル11」期間中、JD.comは「手数料なし、ピット料金なし」の調達と販売のライブ放送ルームを立ち上げ、李佳琦に呼びかけ、「ネットワーク全体で最も安い価格」をめぐる戦いを繰り広げた。

今年4月、劉強東のAIデジタルヒューマン「蔡小冬歌」が生放送デ​​ビューを果たした。 「618大セール」期間中、普段は公の場に姿を見せない徐然が360創始者の周紅一点とともに生放送室に登場し、共に勢いを増した。

メディアの報道によると、 JD.comはパートナーやクリエイターへのインセンティブを高めるために、近日中にライブストリーミング事業に多額の現金とトラフィックを投資する予定だという。同時に、機関や人材の管理メカニズムを強化し、評価管理を実施します。基準を満たさない機関は排除される可能性があります。 JD.comの「618」期間中、組織の放送の長さ、放送の頻度、発注数が重要な評価基準になります。

JD Liveは、状況は基本的に事実であり、具体的なルールはJDの「618」後に正式に発表されると回答した。 JD.comは4月、コンテンツ消費シナリオをサポートし、優秀な人材を育成するために、10億人民元の現金と10億トラフィックを投資すると発表した。

それにもかかわらず、JD Live は依然として大きな課題に直面しています。

JDの強みは、十分なサプライチェーンと豊富な在庫にあるが、ライブストリーミングEコマースでは「商品」よりも「人」が重要だ。また、DouyinやTaobao Liveと比較すると、JDのパブリックドメイントラフィックは限られており、店舗や個人アンカーのプライベートドメイントラフィックはまだ構築されていません。

JD.comは、ライブストリーミング電子商取引の激しい競争の中で、どのように突破口を見つけるかを依然として模索している。

昨年、京東創立20周年に、徐然は京東社員に今後20年間の「35711」の夢を正式に提案した。京東は売上高1兆元以上、純利益700億元以上の企業を3社、フォーチュン・グローバル500社にランクインする企業を5社、ゼロからスタートし時価総額1000億元以上の上場企業を7社、毎年1000億元の税金を納め、100万人以上の雇用を提供する。

現在、JDグループには、JDグループ、JD Logistics、JD Health、Dada Group、Deppon Holdingsの5つの上場企業があります。 JD Industrial Development、JD Industrial、金融テクノロジープラットフォームのJD Technologyは株式公開の手続き中です。その中で、世界のトップ500企業にランクインしているのはJD.comだけです。

今後 20 年間の壮大な計画と比較すると、現在の問題はより困難である可能性があります。

劉強東氏は昨年12月の内部文書で、「私の管理のまずさのせいで多くの問題が起こり、私は自分を非常に責めています。しかし、何があろうと私は諦めませんし、私の兄弟たちも決して諦めないことを望みます。組織は現在巨大で肥大化し、非効率になっており、変革には時間がかかります」と認めた。

方向転換している象については、まだもう少し待つ必要があります。

ソルトファイナンスより