時価総額は兆単位？ Appleの致命的な弱点を忘れるな

現在、iPhone 6の発売によりAppleはかつてない注目を集めている一方、ハイエンド市場におけるAppleの唯一の競合相手であるSamsungは業績が急激に低下する傾向を示している。ハイエンド市場におけるAppleブランドの影響力が拡大し続けるにつれ、世界のスマートフォン市場はSamsungとAppleの寡占状態から、Appleが唯一のプレーヤーとなる状況へと進化する可能性が高い。この楽観的な市場を背景に、アメリカの物言う投資家カール・アイカーン氏は最近、アップル社に公開書簡を送り、同社の時価総額は過小評価されており、適正株価は1株当たり203ドルであるべきであり、これはアップル社の時価総額が1兆2000億ドルに達するはずであると述べた。アップルの現在の時価総額は6,000億ドル近くで、国際的なインターネット大手のグーグル、フェイスブック、アマゾン、そして国内3大インターネット大手のBATをはるかに上回っている。しかし、事実として、どんな企業も永遠に成功し続けることはできず、Apple も例外ではありません。著者は、Apple の本質的な欠点により、同社のリスク耐性はこれらのインターネット大手よりもさらに劣っていると考えている。著者は、Apple の市場価値に対する楽観的な見通しの背後にある、Apple の致命的な欠点についても解釈しています。

インターネット大手の中核事業は、強力なソフトウェアネットワーク生態磁場と粘着性を持っている

まず、Apple、Google、Amazon、そして中国のBATのコア競争力の違いを見てみましょう。実際、Google、Facebook、Amazon、あるいは国内BATのいずれにしても、その中核領域は検索、ソーシャル、そして電子商取引です。ユーザーにとって、検索、ソーシャル ネットワーキング、電子商取引はすべて厳格なニーズです。これら 3 つの分野で総合的な優位性が確立されると、時間の経過とともにそれを破壊することがより困難になります。中国の BAT を例にとると、テンセントはソーシャル ネットワーキングの紛れもない王者です。中国のインターネットユーザーのほぼすべてのソーシャル関係チェーンは、QQ と WeChat に保存されています。現時点では、すべての QQ および WeChat ユーザーを別のソーシャル ソフトウェアに移行できるモデルや製品を想像することはほぼ不可能です。ユーザーの移行コストが極めて高く、ユーザーのソーシャル関係チェーンが沈殿しているため、ソーシャルネットワーキングを中核として構築されたテンセントのインターネットエコロジカルモデルはほぼ無敵です。

Baidu と Alibaba についても同様です。百度とアリババは、それぞれ検索と電子商取引の分野で深い技術、ブランド、コンテンツ、ユーザーの粘着性を蓄積し、検索と電子商取引を中心とする独自のエコシステムを形成し、コアビジネスの放射の下で強力な生態学的磁場を形成しています。時間が長く、根が深いほど、利点は強くなります。各社は、コアビジネスを中心に新たなビジネスモデルを開発し続け、他のセグメントにおける「弱点」を強化し、強固な堀を築き、ますます長くなり、ますます破壊が困難な有利なエコロジカルチェーンを形成しています。

しかし、Apple のコア競争力は、iOS システムを中心に構築されたハードウェアとソフトウェアの統合のクローズド モデルにもあることもわかっています。ハードウェアが豊富な時代において、Apple のハードウェアとソフトウェアの統合モデルは、ムーアの法則のリスクを効果的に回避できます。 Apple は、iTunes や AppleStore を通じてユーザーに高品質のサービスとコンテンツを継続的に提供するためにも iOS システムに依存しています。以前リリースされたHomekitはSiri音声技術との連携で「家族をつなぐ」、CarPlayは車とつながる、Healthkitは「健康をつなぐ」などが可能だ。Appleはソフトウェアとハ​​ードウェアの統合レイアウトを頼りに、付加価値サービスの境界を継続的に拡大し、すべてをつなげることができる。

しかし、Google、Amazon、BATなどのインターネット大手とは異なり、Appleのエコシステムの致命的な弱点は、ハードウェアへの依存度が高いことです。 Apple のブランドプレミアムは、携帯電話の iPhone シリーズに大きく依存していることは周知の事実です。 iPhone 6 の売上は依然として好調ですが、テクノロジーから職人技に至るまで、iPhone 6 には革新性が欠けている傾向が見られるのは紛れもない事実です。 iPhone 6 の 4.7 と 5.5 の画面サイズは、最終的に大画面に妥協しました。破壊者から追随者へと、Apple は徐々に平凡になっていった。ある程度、Appleはスティーブ・ジョブズがもたらした破壊的イノベーションによって形成された高いブランドプレミアムに依存していると言える。そこで疑問なのは、Apple がいつかハードウェアでユーザーを征服できないとしたら、iPhone のハードウェアに依存するソフトウェア レイアウトについてどう語れるのか、ということです。

脆弱：Appleのブランドプレミアムは携帯電話のハードウェアに大きく依存している

スマートフォンのハードウェアブランドの脆弱​​性は、品質、革新性、職人技、セキュリティ、競合他社のレイアウトなど、多くの側面がAppleのブランドイメージの上昇または下降に影響を与えるという事実に反映されていると私たちは見ているからです。ユーザーは Apple の携帯電話を購入するため、高いコストを負担し、高い期待を抱く必要があります。本質的に、ユーザーがAppleの携帯電話のハードウェアを購入する際、金銭面、技術機能、社会的評価、セキュリティ、心理的要求などの面でリスクと期待を抱いています。iPhone 6の発売後、Appleの外観デザインはHTCの既視感があると苦情が寄せられ、「ベンドゲート」の後には「ヘアゲート」に巻き込まれたことが分かりました。さらに、iOS 8 で頻繁に露出するシステムの脆弱性により、ユーザーが iPhone で「すべての設定をリセット」オプションを選択すると、iCloud Drive 内のドキュメントが完全に削除されることになります。ハリウッドのヌード写真の流出につながったアップルの「iCould」のサービス抜け穴により、人々はiPhoneのセキュリティリスクを再検討し始めている。この一連の問題はユーザーの購買需要に影響を及ぼしています。一度体験が良くないと、ユーザーはiPhoneを購入するコスト、心理的な期待、要求において損失を被ったと考えられます。ユーザーの基本的なニーズを満たすことを目的としたインターネット サービス (Google、Amazon、BAT などの大手企業によって提供される) は、ほとんどが無料です。体験が良くない場合、ユーザーは金銭などのさまざまなコストで最小限の損失を被ることになります。インターネット製品はすぐに反復でき、機能的な修復もすぐに「再設計」できますが、ハードウェア製品は市場に投入された後に回復するのが難しく、コストからブランドまですべてに大きな影響を与えます。

先ほども述べたように、BAT であれ、Google や Amazon であれ、その中核事業は、特定の分野のほぼすべてのインターネット ユーザーの厳格なニーズに焦点を当てています。定着する期間が長く、深くなるほど、ユーザーの習慣が形成された後の粘着性が高まります。さらに、インターネット企業には迅速な反復という利点があり、これにより、コアビジネスとユーザーエクスペリエンスがますます完璧になり、市場の意見や現在のファッショントレンドにほとんど影響されません。アップルは違います。 iPhoneシリーズの携帯電話は、ユーザーにとって厳格なニーズではありません。国産携帯電話の普及により、ユーザーの選択肢は多様化しています。リレーションシップ チェーン バインディングがないため、ユーザーの置き換えと移行のコストは非常に低くなります。

現在、中国クールアライアンスに代表される国内携帯電話は、総じて中高級市場に重点を置いています。 Huawei P7、Mate7、Lenovoの新しい主力製品Lenovo VIBE Z2 Pro、ZTE Nubiaシリーズなどの中高級携帯電話が現在大きな注目を集めています。将来的にはハイエンド市場にも目を向け、Appleをターゲットにする可能性もある。もちろん、Appleの魅力は依然として止められないが、国産携帯電話技術の蓄積とブランド浸透の高まり、ハードウェア研究開発体制の段階的な強化に伴い、国産携帯電話メーカーはハイエンドブランドの集中的な育成にさらに力を入れている。今後、ハイエンド市場におけるアップルのシェアが徐々に低下していくことは不可能ではない。もう一つの傾向は、先進国ではハイエンドスマートフォン市場が飽和状態に近づいていることです。したがって、Apple が懸念しているのは、ハイエンド スマートフォン市場における人口ボーナスの消失だけでなく、競合他社による市場への侵食でもある。そのため、人々の注意をそらすために、Apple Watchのような新しい製品を開発する必要があります。

一方、Apple は長期にわたってハイエンド市場を位置づけており、ファッション性とテクノロジーの要素が市場での同社の優位性の礎となっていることがわかります。 Appleのイノベーションが弱く、デザインが凡庸で、ユーザーが美的に疲れている状態で、他の陣営のAndroidスマートフォンがソフトウェアとハ​​ードウェアの体験をさらに向上させた場合、ハードウェアのイノベーションに欠けるAppleはより大きなリスクに直面することになる。したがって、Apple もファンやユーザーを相手にビジネスを行っていると言えますが、ファンの粘着性は、人々を驚かせるような新製品を Apple が発売するかどうかに大きく依存しています。実際、これの難しさは想像できます。 iPhone 6sやiPhone 7などのその後の新製品が平凡なパフォーマンスを続け、Appleの革新的なハードウェア製品に対するファンの期待が裏切られ続けると、ファンがAppleに背を向ける可能性が非常に高くなるだろう。

Apple が高級スマートフォンブランドとして位置づけられていることから、ユーザーを獲得するためにイノベーションに大きく依存していることが分かります。したがって、Apple の将来のイノベーションは、現在の主流ユーザーの好みや問題点も満たす必要があるでしょう。携帯電話ユーザーの嗜好がより高度化するにつれ、プロセス設計や技術革新の面でAppleがユーザーのニーズを把握することがますます難しくなるだろう。さらに、スマートフォン市場が成熟するにつれて、携帯電話ユーザーはハイエンドの携帯電話についてより合理的な判断を下すようになるでしょう。将来、ハイエンド市場のユーザーが iPhone に対して美的疲労を感じなくなるとは言い難い。そのため、Apple の高い市場価値とブランドプレミアムは、ハードウェアでユーザーを獲得するために iPhone に大きく依存しており、非常に脆弱です。

ハードウェアが重すぎる：Appleのソフトウェアエコシステムにはキラー製品が不足している

同時に、別の視点から見ることもできる。Apple はソフトウェアの優位性を活用して、ハードウェア ブランドに反撃する道を進むことができるだろうか?現時点では、Apple はこのアイデアを持っています。今年6月のAppleカンファレンスでは、新しいMacシステムYosemite、スマートホームのホームキット、プログラミング言語Swift、Safariブラウザなどが展示されました。そして、それが接続可能な車のCarPlayをベースにしたものであろうと、「コネクテッドヘルス」Healthkitをベースにしたものであろうと、そのアイデアはユーザーをソフトウェアプラットフォームに結び付けることです。しかし、私たちが目にしているのは、ソフトウェアレベルでのAppleのレイアウトは基本的にGoogleに支配されており、代替不可能なものではないということです。 GoogleやFacebookなどのインターネット企業に対抗できるキラーソフトウェア製品はまだ存在しない。大胆な想像をさせてください。 Apple が WeChat に似たソーシャル ソフトウェア製品を開発し、すべての iOS ユーザーのソーシャル リレーションシップ チェーンを収集して、それらを iOS プラットフォームにしっかりと結び付けることができると仮定します。これにより、iPhone ブランドの耐久性、さらにはソフトウェア エコシステム全体が確実に強化されるでしょう。しかし、この仮定は不可能です。

しかし、Apple はインターネットに比べてソフトウェア レイアウトの面で優位性に欠けており、それがネットワーク サービスに欠点をもたらしています。たとえば、オンライン同期サービス MobileMe、ソーシャル ネットワーク Ping、Apple マップのネットワーク サービスでは、エラーが頻繁に発生し、競合他社に比べてパフォーマンスが低下しています。

さらに、あらゆるものを結びつけるソフトウェアレイアウトにおける Apple のビッグデータの優位性はまだ確立されていません。著名なベンチャーキャピタリストであるフレッド・ウィルソン氏はかつてアップルの弱点を指摘したことがある。 Apple は何年も前にノースカロライナ州に大規模なデータセンターを建設したが、クラウド コンピューティングがテクノロジー業界に与える巨大な影響を Apple は真に理解していないようだと彼は考えていた。この分野では、Apple はビッグデータに対して中途半端な姿勢を取っていると彼は考えています。同氏は、iCloud はクラウドコンピューティング分野における Apple の多くの失敗例の最新例であると述べた。彼の意見では、iCloud は応答が遅く、理解しにくいそうです。しかし実際は、AppleのiCouldのサービス脆弱性によりハリウッドのヌード写真が流出した最近の事件からも、クラウドコンピューティングとビッグデータにおけるAppleの欠点が見て取れます。しかし、あらゆるものをつなげていくためには、ビッグデータの利点が避けられないつながりであることは明らかです。したがって、Apple の携帯電話ハードウェアがいつかユーザーを引き付けることができなくなり、そのソフトウェア エコシステムのレイアウトがユーザーの厳格な需要点を占有できず、ソフトウェア エコシステムとネットワーク サービスの面でインターネットの巨人と競争するための中核的な利点が欠如した場合、Apple は将来どのようにすべてを接続するのでしょうか。 iPhoneシリーズの携帯電話のハードウェアは、Appleのブランド構築全体とハードウェアとソフトウェアの統合エコシステムを支える礎とも言えるでしょう。礎石が脆くなれば、建物全体に危険が及ぶことは想像に難くありません。

したがって、Google、Amazon、BATなどの国内外のインターネット大手と比較すると、Appleはコアビジネスをハードウェアからソフトウェアのエコシステムレイアウトにまで拡大していることがわかります。後者はインターネットソフトウェア、プラットフォーム、ネットワークサービスを中核事業とし、それをハードウェアレイアウトにまで拡大しました。両者の考え方やモデルは逆転しているが、実はそこに潜む危険性やそこから生じる危機は全く異なっており、そこにAppleのリスクが潜んでいる。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。