テンセントがToutiaoに投資？ここで3つの疑問がある

信頼できる自主メディア「Kaiba」によると、テンセントは今日頭条に80億ドルの評価額で投資しようとしている。これは多くの業界関係者や自主メディアを驚かせた。ご存知のように、多くのセルフメディアは、WeChatパブリックアカウントとToutiao、そしてTencentのニュースクライアントとTiantian Kuaibaoクライアントの2つのプラットフォームの運営にのみ注力しています。テンセントと今日頭条は単純に対立している。テンセントは今日頭条を重要な競争相手とみなしており、今年「Grain in Ear Plan」を立ち上げ、コンテンツ起業を支援するために10億元の補助金を支給した。今日頭条はまた、読者をWeChatの公開アカウントに誘導する自社メディアに対しても非常に警戒している。業界リーダーと第2位の両社は長い間強力なライバル関係にあった。

もし噂が本当なら、それは間違いなくToutiaoにとって素晴らしいニュースだ。テンセントはToutiaoが支配権を握ることなく独立して発展することを許可し、Toutiaoは強力なライバルを失ったことになる。テンセントとの提携後、ニュースクライアントのトップの座をより速いスピードで獲得し、独立上場の可能性も依然として非常に高い。さらに重要なのは、80億ドルの評価額はToutiaoにとっても朗報だということだ。2年前、Toutiaoは5億ドルの評価額で1億ドルのシリーズC資金調達ラウンドを完了した。 5億ドルから80億ドルまで、2年で16倍に増加しました。これは、ユニコーン神話のUberよりも速いです。Uberは、3億3000万ドルから35億ドルに増加するの2年かかりました。これは16倍にも満たないです。

理論的には、テンセントがToutiaoに投資することは可能ですか？可能です。

戦場で必死に戦ったかつての敵が、資本によって兄弟になるには、ほんの数分しかかかりませんでした。58.com、滴滴快滴、美団点評、Ctrip Qunar...同様のケースはあまりにも多く、テンセントと今日頭条はそれぞれトップと2位であり、これは中国のインターネット市場における「トップと2位」という全体的なルールに沿っています。したがって、両社がかつて強力なライバルであったという事実は、合併しない理由にはなりません。共通の利益があり、合併後に双方がより大きな利益（短期的および長期的）を得られる限り、合併の可能性はあります。

両者には共通の利益がありますか?持っている。

コンテンツはテンセントの現在の投資優先事項です。昨年末にはテンセントもZhihuに投資した。 Toutiao は最大規模の PGC コンテンツ プラットフォームの 1 つです。ニュースや情報のプラットフォームとしてスタートし、現在は写真や動画などのマルチメディアコンテンツへと変化しています。今年はQ&Aも推進しています。以前の記事で述べたように、Toutiao、Weibo、Tieba、WeChatなどのプラットフォームはすべて同じことを行っています。つまり、コンテンツ消費プラットフォームです。 Toutiao は新世代のニュース クライアントですが、単なるニュース クライアントではありません。テンセントにとって、今日頭条は大きな価値を持っている。

テンセントが今日頭条に投資すれば、今日頭条は強力なライバルを失うことになる。開馬氏は、ニュースクライアントと天天快報が統合され、今日頭条にパッケージ化されることを明らかにした。これは、電子商取引と検索事業の取り扱いに似ている。このように、Toutiao を単独でリストした場合でも、そのサイズははるかに大きくなり、1+1>2 の効果を生み出します。

さらに、Toutiao のコアロジックは、ソーシャル ネットワーク データ マイニングに基づいてパーソナライズされたコンテンツを推奨することです。ソーシャルリソースに関して言えば、中国でテンセントより魅力的な大企業はない。テンセントのソーシャルリソースのサポートにより、Toutiao はコンテンツの推奨をより適切に行うことができ、より多くのことが可能になります。これはテクノロジーマニアの張一鳴が興味を持っていることに違いありません。

しかし、テンセントが今日頭条に投資したという噂については、まだいくつか不可解な点がある。

1つは評価です。

2年前、Toutiaoの評価額は5億ドルで、アクティブユーザー数は1億2000万人、月間アクティブユーザー数は4000万人だった。本日、Toutiaoはユーザー規模が4億5000万人、デイリーアクティブユーザーが4500万人、月間アクティブユーザーが約1億人であることを発表しました。これらはToutiaoが発表した公式データです。 iResearch はこれに関して異なる意見を持っているはずです。 Toutiaoのユーザーベースは実際のレベルに近いとしても、ユーザーベースは2年間で約4倍に成長しましたが、評価額は80億ドルに達し、16倍の増加ですか？なぜ？

さらに、今日頭条の評価額は80億ドルで、これは現在の捜狐+新浪の評価額を上回ることになる。モバイル ニュース クライアントの評価は、2 つのポータルよりも高くなっています。すごいですね！これはWeiboの現在の時価総額65億ドルを超えており、驚異的です。 BAT、JD.com、NetEase、Xiaomi に次ぐインターネット企業になるなんて信じられない！米ドルを人民元に両替できると言うなら、私はそれを信じます。そうでなければ、それはまた別のインターネット神話となるでしょう。

2つ目はモチベーションです。

なぜテンセントは電子商取引と検索事業をパッケージ化して廃止したのでしょうか?それはとても単純なことです。もしそれができなかったり、うまくできなかったりすると、デメリットがメリットを上回ります。しかし、Tencent.com と Tencent News クライアントは悪い仕事をしているのではないでしょうか?もちろん違います。テンセントは業界でNo.1です。テンセントの第1四半期の財務報告によると、広告収入は前年同期比73%増の47億100万人民元となった。このビジネスはゲームに次ぐドル箱ビジネスであり、成長を続けています。テンセントは昨年巨額の資金を投じてNBAを買収した後、スポーツやその他の分野への投資を増やしている。 WeChatのパブリックアカウントを含めると、テンセントはモバイルニューメディア分野のリーダーであるだけでなく、絶対的なリーダーでもあります。 Toutiao は利益の一部を獲得できるが、Tencent に挑戦するのはほぼ不可能だ。

テンセントは今年、パーソナライズされた読書に注力し始めたばかりだ。穀物インイヤー計画、天天エクスプレス、10億元の支援基金はすべて大きな動きであり、同社は事業に自信に満ちている。見出しに投資することは時間をつかむ方法でしょうか?やる気がない。今年の初めに、テンセントが自社の動画をSohuにパッケージ化するという噂があったのを覚えていますが、その後何も起こりませんでした。理由は同じです。テンセントビデオは好調で、独自の努力を続けています。

また、たとえ事業をパッケージ化するとしても、Tencent.com と Tencent News クライアントをどのように分離できるのでしょうか?これら 2 つのビジネスは、人間の頭と足のようなもので、切り離すのは非常に困難です。

前述の通り、コンテンツはテンセントの中核戦略であり、これに基づいてテンセントは自らコンテンツを展開するのみである。テンセントの戦略は2つだけです。1つはコネクターであり、あらゆるものを接続してダイナミックでオープンなエコシステムを形成することを夢見ています。もう一つはコンテンツ戦略です。コネクタは、Tencent が広範なインフラストラクチャ ネットワークを構築するのに役立ちます。テンセントがやるべきことは、これらのネットワークを通じて自社のコンテンツを発信したり、コンテンツ配信のポータルになったりしてユーザーの注目を集め、付加価値（ゲームエンターテインメント）や広告（メディア、ソーシャル、電子商取引広告）などのビジネスモデルを形成することだ。テンセントビデオやテンセントドットコムなどの事業を所有するOMGは、コンテンツ戦略実行の鍵を握っています。

3番目はSohuです。

テンセントはSogouに投資した後、Sohuを自社のPenguin領域に組み入れた。その後、Sogouと共同で知乎に投資し、コンテンツを配信した。 Sohu News Client は市場シェアで上位 3 位にランクされていますが、オープン メディア コンテンツ プラットフォームになったのはこれが初めてです。テンセントが今日頭条に投資するなら、なぜ捜狐ニュースのクライアントを優先しないのか？現在、捜狐ニュースと捜狐ビデオを含めた捜狐全体の時価総額はわずか14億5900万米ドルだ。民営化後は買収されるだろう（アリババがAutoNaviとYoukuに対して行ったのと同じように）。これにより、新たなニュースクライアントが誕生し、今年初めにテンセントが捜狐動画に投資するという噂も確認された。もしテンセントが本当に今日頭条に投資したら、捜狐は間違いなく非常に落ち込むだろう。

テンセントがToutiaoに投資する理由はあるが、Toutiaoに投資しない理由も数多くある。投資するにしても、80億ドルという高い評価額で参入するのは信じがたい。テンセントは、百度が91無線を必要としたのと同じように、本当にToutiaoを必要としており、高額のプレミアムを受け入れる用意があるか、あるいは、テンセントはお金が多すぎるが、それを使う場所がなく、買い物依存症を満たしたいと考えている。

数日前、私は今日頭条の上級幹部が藍曦に、今日頭条は今年広告で60億人民元を稼ぐだろうと話しているのを見た。これは、Toutiao がまったく資金不足ではないことを意味します。多くの起業家にとって、夢は現在の今日頭条の状態になることです。つまり、巨人に頼らずに大金を稼ぐことができ、巨人が彼らを殺すのは難しいということです。そうなれば、今日頭条がテンセントの投資を選択する可能性は大幅に低下する。

しかし、常に変化する中国のインターネット市場では、あらゆることが起こり得ます。これがインターネットの面白いところであり、私は顔面を平手打ちされるのを待っているところです。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。