Kailian Capital: 2022年5月のパワーバッテリー月次レポート

背景

「デュアルカーボン」基調の下、 2021年の新エネルギー車の販売は自動車の生産と販売の減少を背景にトレンドに逆らって増加し、爆発的な成長をもたらした。新エネルギー車の中核を成す動力電池は、性能、生産能力、コストの面で自動車の電動化の発展に影響を与えます。

開連工業研究所は、乗用車の電動化の動向をタイムリーかつ迅速かつ効果的に追跡するために、上流の原材料コストの変動、中流の4つの主要材料の研究開発と生産、下流の動力電池メーカーの生産と設置容量データなど、多面的に動力電池産業チェーン全体の変化を長期的に注目し、動力電池の月次および年次追跡レポートを継続的に発表しています。

1.国内動力用電池生産量と設置容量データ

1.1 5月の国内動力電池生産・設置データは前月比20％以上増加し、回復の兆しを見せている。

5月の国内動力電池生産量は35.6GWhで、前年同月比158.2%増、前月比22.8%増となり、ほぼ今年3月の最高値に戻った。

5月の国内設備容量は18.6GWhで、前年同月比90.6%増、前月比39.9%増となった。 5月の新エネルギー車生産の回復により、 4月の最低水準に比べると大幅な回復が見られるものの、昨年12月の最高水準にはまだまだ遠い。

5月の国内新エネルギー乗用車生産台数は43万2000台となり、 4月の底値から46.8%増加した。新エネルギー乗用車の回復により、動力電池の設置は前月比で高い伸びを示した。

1.2三元電池の設置容量は33%から44.9%に大幅に増加した。

5月のリン酸鉄リチウム電池の設置容量は10.23GWhで、動力電池の総設置容量の55.1%を占めた。三元系電池の設置容量は8.3GWhで、 44.9%を占めた。

5月の三元系電池の設置容量は前月比で倍増し、全体のシェアも大幅に増加し、三元系電池の設置容量は4月の33%から44.9 %に増加しました。

三元系電池の設置容量の増加は、主にCATLとSinotrukによる三元系電池の設置容量の回復によるものである。 CATLは4月の2.03GWhから5月には4.29GWhに回復し、 Sinotrukは4月の0.67GWhから5月には1.37GWhに回復した。

4月はトレンドに対して安定していたものの、5月は若干低下したBYDを除き、5月の各メーカーの成長率データは、基本的に全体的に成長した。前月比成長率が高かった5社は、CATL、China Innovation Aviation、EVE Energy、Farasis Energy、Jetway Powerであった。設備容量の継続的な成長の観点から見ると、Xinwangda、Yiwei Lithium Energy、Farasis Energyの3社は、過去12か月間、設備容量が着実に成長しています。

2.2 CATLのリン酸鉄リチウムの設備容量は4.22GWhで、BYDを上回る。

4月にBYDのリン酸鉄リチウム電池の設置容量はCATLを上回ったが、 5月にCATLが追い越し、両方の技術ルートで設置容量の優位を取り戻した。

現在、CATLを除いて、2つの技術ルートの同時かつ安定した導入を実現できるメーカーは非常に少ない。 BYD、国軒高科、易維リチウムエネルギーはリン酸鉄リチウムで優位性があり、中信航空、新旺達、遠星エネルギーは三元電池で優位性がある。

コバルトとニッケルの価格は4月以降下落傾向が続いており、電池用硫酸コバルトの価格は1トン当たり8万2000元まで、電池用硫酸ニッケルの価格は1トン当たり4万2000元まで下落した。

電解液の重要な原料である六フッ化リン酸リチウムの価格が急落を続けた。 6月中旬現在、六フッ化リン酸リチウムの価格は24万5000元/トンまで下落しており、 5月中旬の価格より約25％ 、年初の60万元/トンより約60％下落している。

六フッ化リン酸リチウムプロジェクトは膨張サイクルが長く、保管に耐えられません。 20-21年に生産能力が不足した後、価格は急騰しました。しかし、生産能力の解放やメーカーの在庫圧力の高まりにより、今年3月以降の六フッ化リン酸リチウムの価格下落傾向は安定しにくい状況となっている。

負極用人造黒鉛や集電体用銅箔など、その他のリンクの価格は5月、6月とも基本的に安定しており、ここでは詳細には触れない。

4.一次・二次資本市場運営データ

4.1動力電池産業チェーン指数は引き続き上昇し、 2月以来の下落を基本的に回復した。

動力電池上流原料のマイナーメタル指数（ 833024 ）、中流中間製品のリチウム電池化学指数（ CI005420 ）、および下流生産の動力電池指数（ 931664 ）は、昨年11月から下落傾向にあり、 3月と4月に底を打ち、現在は約50％回復している。

4.2 5月から6月にかけて10件の電池関連融資が行われ、固体電池が注目を集めた

株式投資市場では、電池メーカー4社、電池材料サプライヤー4社、電池部品メーカー1社、廃電池リサイクルメーカー1社を含む、動力電池産業チェーン関連企業計10社が融資を受けた。

電池メーカー4社のうち、イーサリアムブルーニューエナジーやプロロジウムテクノロジーに代表される固体リチウム電池が好調に推移した。泰蘭新能源の技術ルートは酸化物固体電池であり、半固体動力リチウム電池を初めて量産する可能性を秘めている。慧能科技の技術は固体リチウムセラミック電池技術であり、現在の目標は自動車グレードの固体リチウム電池を量産できるようにすることです。

電池材料メーカー5社のうち、セイコー電子はリン酸鉄リチウム正極材料の研究開発と製造を主業務とし、昊電科技は主に電池用接着剤、導電性分散液、機能性コーティング剤などの材料を開発し、金力有限公司は主に電池用セパレーター技術の開発を行っている。

開連工業研究所は長年にわたり新エネルギー車と関連産業チェーンの発展に注目し、分析の角度と範囲を拡大、更新、反復してきました。同社は今後も、新エネルギー車、動力電池、自動車の主要インテリジェント部品に関する月次追跡レポートを継続的に発行していく。当社は、業界、研究、投資コミュニティの同僚との議論を歓迎し、楽しみにしています。