Pinduoduo：2020年第3四半期の業績により中国第2位の電子商取引会社となり、来年と再来年は食料品事業に注力する

Pinduoduo は数日前に財務報告を発表し、収益、非 GAAP 利益、ユーザー数はすべて市場の予想を上回りました。同社の株価は2日間で30％以上上昇した。 Pinduoduoの第3四半期の財務報告は、Pinduoduoのユーザー数の増加がピークに達し、ARPUを増やすことはできないという前四半期の投資家の懸念を払拭したと言える。

これまで投資家たちはピンドゥオドゥオがどこまで成長できるかについて多少の不安を抱いていたが、同社の第3四半期の財務報告は基本的に、国内第2位の電子商取引企業としての地位を確立した。市場では来週発表されるJD.comの財務報告も好調になると予想されている。それに比べて、大手電子商取引企業アリババは、最近間違いなく多くの不安を抱えている。

現在、Pinduoduoはユーザーの心の中に安価な考え方​​を確立することに成功していますが、商品の多様性と品質の評判、物流と配送能力など、Pinduoduoの欠点も明らかです。商品の多様性と品質の評判により、Pinduoduo は販売側でさらなる躍進を遂げる必要があり、Duoduo の麦菜戦争を通じて物流と配送能力が補完されることが期待されます。

データから判断すると、Pinduoduo の製品の種類は急速に拡大しています。第三者から提供されたデータによると、Pinduoduoのマーチャントバージョンのユーザー数は過去に比べて大幅に増加しています。これは、電子商取引の販売業者が Pinduoduo のトラフィックの価値をますます認識していることを示しています。アリババの「2つのうち1つを選択する」という方針は、ブランド商人がピンドゥオドゥオを採用する傾向を止めることはできないかもしれない。加盟店数の増加により、Pinduoduoの商品の多様性がさらに豊かになり、ユーザーの参加が増え、平均注文額が増加します。同時に、これにより、Pinduoduo のその後の収益化能力は必然的に強化されることになります。

品質の評判という点では、Pinduoduo の 100 億元の補助金は、間違いなくブランド認識を逆転させる重要な戦略です。 Pinduoduoのマーケティング費用は今四半期100億元を超え、収益に占める割合は昨年の92％、前四半期の75％から72％に減少した。収益の拡大に伴い、Pinduoduo は間違いなく毎日 618、毎日ダブル 11、そして高品質のブランド イメージを作成するための弾薬をさらに多く持っています。

物流の欠陥は、投資家が Pinduoduo に対して懸念していることの 1 つです。 JD.com は迅速な配送を行っており、Alibaba には Tmall Supermarket、Hema など、非常に速いスピードで商品を配送できる企業もあります。中国では、配達のスピードは間違いなく、電子商取引、生鮮食品、食品配達の重要な競争上の優位性の 1 つです。多多麦菜は拼多多の戦略プロジェクトとして、社内では電子商取引の最後の戦いとみなされている。戦争の結末はまだ不明だが、農場から食卓までのサプライチェーンを構築することで、ピンドゥオドゥオの物流上の欠点は大幅に改善されるだろうと私は信じている。

もちろん、多多売は物流インフラへの投資、ユーザーマインドの育成、補助金などを意味し、短期的には会社の利益に影響を与え、投資家にとっても非常に重要な問題です。 Pinduoduo の対応は、短期的な利益ではなく、長期的な投資家の価値に焦点を当てることです。

コミュニティ共同購入事業で誰が勝利するかはまだ不明です。現在、この戦争は基本的に美団、拼多多、滴滴の間の三国志の戦いとなっている。 Meituan は強力なオフライン遺伝子と配達スピードを備えており、あらゆるシナリオでユーザーの食料品の買い物ニーズをカバーするさまざまなソリューションを提供しています (30 分で料理を調理するニーズを満たす転送倉庫サービスなど)。 Pinduoduo の農地サプライチェーンは比較的豊富ですが、配送が欠点であり、その利点は強力なチーム戦闘効率にあります。滴滴出行の食料品ショッピングスタイルは目立たず、ダークホースなのか次点なのかは不明だ。これまでこの分野で行われていた事業の大半は、これら3社に買収されることになる。それに比べて、アリババは比較的孤立しており、この戦いをあまり追っていません。