疑問に応えるという名目でナンセンスを語り、Qudian CEOのLuo Min氏はどんな嘘を露骨についたのか？

夜遅く、羅敏CEOが外部の疑問を説明したインタビューに私は面白がった。

「QudianのLuo Minがすべてに答える」と題されたこの記事で、Luo Minは、Qudianが学生に高利貸しをしていることや、Alipayとそのリスク管理システムによって管理されていることについてのこれまでのメディアや世間の疑問に答えました。 Qudian の債権回収問題について話すとき、Luo Min は皆を興奮させるようなことを言いました。

「ここでは、滞納した借金は不良債権とみなされます。私たちは、不良債権の返済を督促しません。電話をかけることさえしません。返済しないのなら、諦めてください。私たちは、そのお金を福祉としてあなたに与えるだけです。それだけです。」

羅敏氏は、Qudianの年利が民間融資の国内最低ラインである36％を超えていないことを示すため、記事の下に自らメッセージを残して、もし誰かがQudianの名目金利と実質金利が36％を超えていることを発見したら、羅敏氏は直接100万ドルの支援資金を提供すると述べた。

現金ローン会社。ユーザーが同社のプラットフォームでお金を借りて期限までに返済できなかった場合、そのお金は無料とみなされ、同社は返済を求めない。プラットフォームの融資金利が36%を超えていることがわかった場合、CEOには多額の報酬が支払われる。もしこれが本当なら、Qudian と Luo Min はどのような雷鋒精神を持っているのでしょうか?

正気な人なら、これらの言葉を真剣に受け止めないだろう。しかし、このような直感に反する言葉を発したのは、ニューヨーク証券取引所に上場し、時価総額が数百億ドルの企業のCEOであり、その企業が外部から疑問視されていた時期だった。羅敏は本当に国民に説明をしたいのか、それとも何を言っても皆が受け入れるだろうと思って、より英雄的な言い方をしているだけなのか？

分かりませんし、それは問題ではありません。いずれにせよ、この記事では質問者の財務的または専門的な観点からの質問は見られず、疑問や調査の意図もありません。それは単に、羅敏に自分自身とQudianを褒めるもう一つの機会を与えるだけだ。

これは皆を馬鹿扱いしているのではないでしょうか？

記事のタイトルは「QudianのLuo Minがすべてに応答」ですが、Luo Minは基本的にどの疑問に対しても真剣に回答しませんでした。 「学生にお金を貸すかどうか」と聞かれると、羅敏氏は「学生だとわかったら、お金を貸すのはお断りします」とだけ答えた。 「お金が払えない人に複数のところから借金をするように唆すのか」と問われると、彼は直接雷鋒となり、「返済を促さず、福祉として与えた」。 「高利益率」という話題について話すとき、彼はQudianとJD.comを比較したが、財務的には同じタイプの企業であるかどうかは関係なかった。

曖昧であることよりもさらに深刻なことがある。羅敏氏の言葉には事実と矛盾する表現が多いだけでなく、内容の一部はQudianの目論見書の記述とさえ矛盾しているのだ。

昨年11月と今年10月、私はQudianがキャンパス市場からの撤退を発表し、目論見書を提出した直後に2本の調査レポートを発表した。同社の実際の業務を詳細に調査した結果、QudianはAlipayに完全に依存しており、資金の調達と貸付のみを担当し、独自の運営能力は精査に耐えられず、ビジネス倫理すら存在しない企業であるという結論に達しました。 （調査の詳細と結論については、「3年間のキャンパスローンの興亡：集団カーニバルから永遠の災難へ」および「QudianのIPOのハロウィーンマスクの公開」を参照してください）

羅敏氏の返答により、私は自分の判断にさらに自信を持つようになった。大衆に嘘をつくことを敢えてし、その嘘が簡単に暴露されるCEOの会社の背後には、いったいどれだけの嘘があるのだろうか？

羅敏がどのように嘘をついたか、目を覚まして見てみましょう。

1. Qudian に借金の回収を止めさせたい場合、借り手は死亡するか、半年間ローンを返済しない必要があります。

「いいえ。ここでは滞納した借金はすべて不良債権とみなされます。私たちは決して不良債権の返済を督促しません。電話をかけることもありません。もし返済しないのなら、諦めてください。私たちはあなたに給付金としてお金を渡すだけです。それだけです。」

この文章は皆を最も興奮させたが、同時に最も無関係なものでもあった。

回収状況に関しては、Qudianの目論見書の178ページに非常に詳細な開​​示事項がある。まず、Qudianはテキストメッセージの送信と自動音声通話によって借り手に支払いを促します。失敗した場合、Qudian の回収担当者が借り手に手動で電話をかけ、必要に応じて直接支払いを回収します。その中で、ユーザーが20日以上延滞した場合、QudianはそれをSesame Creditに積極的に開示します。

これについて簡単に説明しましょう。いわゆる「人工知能アルゴリズムリスク管理システム」が稼働する前は、Qudianはリスク管理を実行するためにSesame Creditにのみ料金を支払っていました。さらに、Qudian は Alipay からのトラフィックをほぼ無料で享受していますが、企業アカウントとユーザー間のすべての借入および返済活動は Alipay 上で行われ、これは Sesame Credit に運用データを完全に公開することと同じです。そのため、Qudian は延滞データを Sesame Credit に積極的に開示します。

クディアン氏は、債権回収が停止されるのは、借り手が死亡した場合、詐欺行為が発覚した場合、180日以上延滞した場合、または債権回収件数が一定数に達した場合の3つの状況のみであると述べた。

Qudianの従業員のうち、天津の222人と福州の367人が主にコールセンターの運営を担当しています。さらに、さまざまな都市に債権回収を担当する従業員がいます。これら 2 つの都市の従業員を合わせると、全従業員の約 60% を占めます。

さらに、「回答」が公開されるとすぐに、スクリーンショットを使って羅敏氏の嘘を暴露する記事が出た。詳細は「Qudianは本当に借金取り立てをしないのか？「ギャンブルはやめろ」これは私の兄が言った言葉です」をご覧ください。

SEC と国民に対して、羅敏はいったい誰に嘘をついているのでしょうか?

2. キャンパス市場から撤退する = 学生の分割払いによる消費を拒否する?

「2015年以前は、主に学生に融資していました。その後、政府が融資を中止したため、撤退しました。現在は、学生だとわかったら融資を拒否しています。例えば、住所を記入した人が学校の寮だとしたら、私たちは拒否します。人民大学の東門前の路地にある住宅など、学校に関連する住所を記入した場合も、私たちは拒否します。」

この文が意味するのは、学生がお金を借りていることが判明した限り、私たちはそれを貸さないということです。

学生ユーザーを審査するこの方法は、Qudian プラットフォームから商品を分割払いで購入する場合にのみ有効です。現金を借りる場合、ユーザーは「住所を記入」する必要はなく、Sesame Credit スコアを確認するだけでよいためです。

現金ローンはQudianの全事業の83％以上を占めています。事業の20％未満を学生を識別する方法として使用することは、学生を混乱させるようなものです。

さらに、「QudianのIPOのハロウィンマスクを公開」という記事の中で、いくつかの独立した情報筋が、Qudianのいわゆるキャンパス市場からの撤退は実際にはオフラインでのプロモーションの停止を意味することを私に確認しました。

ここで問題となるのは、学生の在庫です。

Qudianの歴史的データから：

5つの重要な指標、すなわち月間平均アクティブユーザー数、アクティブ借り手数、新規借り手数、取引件数、取引額のうち、いずれも2016年上半期の重要な時点（Qudianがキャンパスから完全に撤退すると主張した時点でもある）には発生せず、Qudianがキャンパス市場から撤退したことを示していた。

キャンパスマーケットからの撤退は運営データに全く影響を与えていません。これは少なくとも、Qudian のユーザーの中にまだ学生がいることを示しています。

昨年4月、中国銀行業監督管理委員会は、無認可金融機関による学生への融資を明確に禁止する命令を出した。今年3月、Qudianは中国銀行業監督管理委員会のインターネット金融および現金融資に対する管理措置の一環である北京市インターネット金融是正弁公室から是正通知を受けた。この是正措置の要件は「違法営業の在庫をゼロにする」ことである。

さらに、学生ユーザーを完全に識別することさえできないのに、リスク管理やコンプライアンスについてどうやって話せるというのでしょうか?特定できるのであれば、なぜ規定に従って在庫処分しないのでしょうか？

3. 羅敏は自分のリスク管理システムがどのようなものか全く知らないのですか?

「当社の不良債権率は0.5％未満で、業界最低水準であり、クレジットカードよりも低い。アリペイで消費者ローンを提供している銀行や企業は数多くあり、それらも芝麻信用とつながっている。そのほとんどは当社よりも不良債権率が高く、これは当社のリスク管理が機能していることを示しています。当社には、借入注文を出しているユーザーが4800万人います。彼ら全員が芝麻信用を持っていますが、当社から借り入れできるのは30％強だけです。残りはリスク管理によって排除されます。」

羅敏氏の論理は、アリペイと「つながっている」芝麻信用にとって、Qudianの不良債権率が低いことは、同社のリスク管理が機能していることを示しているというものだ。

各社が「不良債権率」の定義が異なり、直接横並びで比較することはできないという事実（たとえば、Qudian には、ヴィンテージ別の M1+ 延滞率という 1 つのデータ ポイントしかありません）を別にすれば、一部の企業も Sesame Credit に接続しているものの、それらの企業は Sesame Credit のリスク管理分析サービスを使用していないことを知っておく必要があります。

しかし、Qudian はクレジット スコアに接続しただけでなく、クレジットを実行するために多額の費用を支払っていました。

目論見書によると、Qudianは2015年11月にオンライン融資に転向し、Alipayに接続して以来、2016年と2017年上半期にAnt Financialにそれぞれ620万ドルと1130万ドルの信用分析手数料を支払った。

羅敏氏が「独自のリスク管理」システムと呼ぶもの、つまり2017年第2四半期にリリースされたばかりの「人工知能リスク管理システム」については、目論見書では次のように説明されている。

新規ユーザーのリスク評価のAスコア（いわゆるリスク管理の主要部分）のうち、3つの項目は芝麻信用から直接提供され、残りの2つはQudianが入手できないユーザー情報であり、この情報はアリババのタオバオショッピングデータとWeiboアカウントから来ていると信じるに足る理由があります。

4. Alipay と Qudian の関係は、Tmall と Nike の関係と同じになるでしょうか?

「アリペイのシェアは誰にとっても同じです。他社にも当社と同じ割合が与えられています。これは競争の激しい市場です。Tmallがナイキの自社店舗と代理店店舗に同じ割合を与えているのと同じように、各社は独自の業務効率とユーザーエクスペリエンスに基づいて競争しています。」

アリペイの利益分配率は確かに全員にとって公平だが、羅敏氏が語ることを避けていたのは、アリペイのリソースがすべての第三者に公開されておらず、競争がまったく存在しないということだ。

Alipayアプリのユーザーページを開いて「その他」に進むと、ほとんどのサービスはAlipay自体またはAlibabaグループ関連のサービスによって提供されており、サードパーティのサービスには独自の入り口があるのはわずかであることがわかります。

これらの数少ないサードパーティサービスの中で、Airbnb だけが真のサードパーティサービスです。 Ele.me、Didi Chuxing、ofo Bicycles、Laifenqiなどの他の企業はすべてAlibabaの投資会社であり、いずれも非常に重要な戦略的投資です。

しかし、これはナイキやアディダスがTモールに旗艦店をオープンするのとは明らかに全く違う。株式保有だけであり、競争はない。羅敏は明らかに無知なふりをして、知らないふりをしていた。

さらに、アリババは株式を保有するすべての金融会社に対してこのような配慮を行っているわけではない。業界関係者によると、アリババは上場したばかりの中安保険の株主でもあるが、基本的に中安への利益移転を停止しているという。

5. この恩恵を受けたのは誰ですか?

「陸紅燕：900元を借りる人は何人いるでしょうか？

Luo Min: 私たちが実際に提供しているのは、オンライン クレジットカードです。中国でクレジットカードを持っている人はわずか2億人であり、そのほとんどが大都市に住んでいます。第三、第四、第五級都市に住む人々、そして仕事でその都市に来る人々はクレジットカードを持っていません。買い物や外食にクレジットカードを使う人は、お金がないわけではなく、分割払いという金融サービスと習慣を楽しんでいるのです。クレジットカードをお持ちでない方でもこのサービスをご利用頂けます。いくつかの銀行は協力して、1,800万人の借り手にクレジットカードを発行したいと考えています。彼らは私たちのユーザーを認識しています。 Lu Hongyan: ユーザーは貸したお金をどのように使うのでしょうか? 羅敏：10％が携帯電話、パソコン、靴、鍋などの商品を購入しました。彼らが費やす時間のほぼ90%は、食事、Taobaoでの買い物、電車の切符の購入です。現金を引き出す人はごく少数です。これは実は彼らのクレジットカードです。 ”

Qudian はどのような人々を対象としていますか?

Qudian のビジネスモデルは、欧米の「Payday Loan」商品、つまり給料日ローンから生まれました。米国では、ペイデイローンは主にオフラインで運営されており、基本的な生活費を維持するのが難しい人々に小額の現金ローンを提供しています。いくつかの典型的な特徴があります:

1. 融資額は100ドルから1,000ドルと極めて少額です。このような少額の資金は、中小企業や中小企業経営者の資本回転には利用できず、個人ローンとしてのみ利用できます。考えてみてください。数百ドルのために、これほど高い資本コストを支払う人が何人いるでしょうか?

2. 金利が非常に高い。メディアの統計によると、このタイプの現金ローンの年利は 100 ドルあたり 391% にも達します。

3. ユーザーのリピート借入率が非常に高い。米国の複数の金融メディアやソーシャルメディアは、ペイデイローン利用者の典型的な特徴は、前回のローンを返済した後に再度借り入れることだと報じている。同様に、2017 年上半期、Qudian のアクティブな借り手 1 人あたりの平均融資回数は 5.8 回でした。

融資額、ユーザープロフィール、ユーザー行動特性から判断すると、Qudian はこれらの Payday Loans とあまり変わらないことがわかります。

しかし、米国でも、ペイデイローンは道路を横切るネズミのようなビジネスであり、ほとんどのメディアがこの商品について非常に否定的なレビューをしています。 2016年、Googleは世界中でペイデイローン商品の広告を禁止することを決定しました。

ただ「分割払い」という「金融サービス」を楽しむためだけに、これほど高いお金のコストに耐えたり、何度も高金利のローンを借りたりする人がいるなんて、聞いたことがありません。

この楽しみは高すぎる。

さらに、Qudian自体は決済ライセンスを保有しておらず、同社のアカウントと借り手のアカウント間のすべての取引は完全にAlipayを通じて行われている。質問させてください、Alipay ユーザーのお金が Qudian に流れていることをどうやって知ったのでしょうか?

記事「回答」は冒頭で、Qudian に関して外部から 2 つの疑問が生じていると要約しています。1 つは商業的に信頼できないということ、もう 1 つは道徳的に不名誉であるという疑問です。しかし、羅敏は黙って財を成すことを望まず、信頼できない不名誉な事業を誇張して、信頼できる立派な事業のように見せようとした。その卑怯さはあまりにも明白で、本当に目を見張るほどだった。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。