アリババのIPO: 5つの大きな勝者と5つの大きな敗者

海外メディアの報道によると、アリババは今週金曜日にニューヨーク証券取引所に正式に上場した。この株は史上最大のIPOとなる可能性を秘めていることを考えると、このような大規模な上場計画で最も直接的な勝者、あるいは敗者となる人々や企業が必ず存在するだろう。 Time.com によると、アリババの IPO で最大の勝者と敗者となった 5 社は以下のとおりです。

勝者：

1. アリババグループの創設者兼CEO、ジャック・マー

元教師のジャック・マー氏が中国のインターネット王に生まれ変わった後、アリババのIPOが取引初日に急騰するという状況を追う必要はなくなった。ブルームバーグのデータによれば、彼はすでに中国一の富豪であり、その資産は現在220億ドル近くに上る。馬氏はアリババグループの株式9%を保有しており、IPO後の株価上昇は同氏の個人資産の氷山の一角に過ぎないだろう。

ジャック・マー氏の本当の勝利は、権利を保持したことにある。中国政府は外国資本による国家戦略資産の管理を禁止しているため、アリババのIPOは非典型的で型破りな株式構造を採用した。まさにこの構造のせいで、アリババの投資家は、株式を購入しても会社の支配権を獲得することを意味しないフェイスブックの投資家のようではない。ジャック・マー氏とそのパートナーは、今後もアリババ・グループとその全資産を管理していくことになる。

しかし、アリババ株を購入した投資家はグループの利益を分配する権利を持つ。アリババはケイマン諸島に登録された持株会社を通じて米国に上場しています。この構造的関係は VIE (可変利害関係主体) とも呼ばれます。

実際、最大のハイライトは、上場を通じてジャック・マー氏が資本市場から250億ドルを獲得し、同時に、上場する他の企業とは異なり、株式を希薄化して会社の支配権を失う必要がないことです。簡単に言えば、アリババの上場はジャック・マーが宝くじに大当たりしたようなものだった。

2. ソフトバンク創業者兼CEO 孫正義氏

フォーブス誌によると、孫正義氏は現在、個人資産が約200億ドルに達し、日本で最も裕福な人物となっている。私たちが最も感謝すべきなのは、アリババへの投資という歴史的な決断です。

2000年にテクノロジーバブルが崩壊しピークに達したとき、孫正義氏はジャック・マー氏が設立したばかりの会社に2,000万ドルを投資し、困難な時期を乗り越えるよう励ましました。

その投資は賢明なものだった。孫正義氏の資産​​2000万ドルは、15年足らずで550億ドルにまで増加し、その結果、孫氏は日本で「日本のビル・ゲイツ」という評判を得た。この利益は、2000年にテクノロジーバブルが崩壊した際に消失した700億ドルの資産を補って余りある額だった。

3. ソフトバンクとスプリント

「ヤフーがアリババの株式の5分の1を保有している」という話題に多くの人が注目している。しかし、日本のソフトバンクグループがアリババの株式の3分の1以上を保有しているという事実を私たちは見落としている。

ソフトバンクの上海移転にとって、アリババ株を保有することは、間接的かつより多様な方法で中国企業に投資する国際投資家を引き付けるのに役立つだろう。ソフトバンクはアリババへの多額の出資に加え、日本の携帯電話市場における大手通信事業者の一つでもあり、米国の携帯電話事業者スプリントの70%の株式を含む世界中のいくつかのテクノロジー企業やメディア企業の株式を保有している。

日本のソフトバンクは、スプリントの市場での地位をさらに強化するための戦略的買収に使える多額の現金を手に入れることになる。

4. スナップチャット

IPO完了後、アリババグループは買収に250億ドルを充当できることになる。ウォール街やシリコンバレーでは、リストを作成して最も適した候補者を探すことさえ考えられています。

その中では、読んだら消えるソーシャルアプリ「スナップチャット」が上位にランクインしています。

両社の少数株交渉は1か月前に終了したとの報道もあったが、これはおそらくアリババがIPOロードショーの準備を進めていることと、スナップチャットがクライナー・パーキンス・コーフィールド・アンド・バイヤーズなどの投資家からさらに2,000万ドルを調達したいという意向によるものと思われる。 Snapchatの現在の時価総額は約100億ドルで、Alibabaが参入する余地はまだ十分にある。

しかし、Snapchatに目を付けている資金力のある企業はアリババだけではない。噂によると、SnapchatはFacebookの買収提案を一度拒否しており、Microsoftも同様の機能を持つ製品Windupを開発中なので、戦略的な合併や買収も考えられます。しかし、何があっても、アリババによる買収の可能性がある限り、スナップチャットの価格はますます高くなるばかりだ。

5. ショップランナー

アリババは、検索エンジンのQuixey、テキストメッセージサービスのTango、交通アプリのLyftなど、米国の多数の中小企業に小規模な投資を行っている。しかし、最も注目すべき投資は、オンライン速達サイト「ShopRunner」への2億ドルの投資であり、これはアリババの将来の発展の意図を反映しているのかもしれない。

アリババは現在、アマゾンをターゲットとするショップランナーの株式の39%を保有している。 ShopRunner は、Brooks Brothers、Neiman Marcus、Eastern Mountain Sports など、多くの有名な実店舗のショッピング オプションを提供する仮想ショッピング モールと考えることができます。 Amazon Prime と同様に、ShopRunner は、1 年間の 2 日以内の無料配送と引き換えに、ユーザーに定額の年会費 (現在 79 ドル) を請求します。 Quarts は、ShopRunner のサービスは、同じく年会費がかかり、取引ごとに少額の手数料を徴収する Alibaba の Tmall ウェブサイトに似ていると報じた。

ShopRunner が Amazon と比較されるようになった今、Alibaba は姿勢を変え、最大限のサポートを提供するために全面的な買収を行う可能性があります。 ShopRunner は、Alibaba の Tmall サイトのアメリカ版になる可能性があります。

敗者:

1. ヤフー

そうです、ヤフーはアリババの5分の1を所有しており、その価値は約350億ドルです。

ヤフーがこれほど大きな株式を保有しているにもかかわらず、依然として負け組と見なされている理由は、同社がアリババと合意しているからだ。アリババが株式を公開する場合、ヤフーは保有する株式の27％を売却しなければならない。ヤフーがアリババ株を売却すると、投資家にとって同社に対する魅力は薄れる。今年、投資家がヤフー株を購入する最大の理由の1つはアリババ株だ。

アリババの成長株がなければ、ヤフーの投資家の注目はすぐにCEOのマリッサ・メイヤーに集まるだろう。投資家たちは、メイヤー氏がアリババへの投資から得た利益を賢く活用し、同社に利益をもたらす買収決定を下すことを期待しているだろう。

しかし、ヤフーの過去の買収実績は輝かしいものではない。 Tumblrの10億ドルの買収はすでに失敗であることが証明されている。

2. テンセント

中国のインターネット大手テンセントは、オンライン広告から電子決済に至るまで、さまざまな事業でアリババの直接の競争相手となるだろう。今のところ、テンセントは時価総額が約1500億ドルで中国最大のインターネット企業だが、金曜日のアリババの上場によりこの状況は歴史的な変化を迎えることになるだろう。

3. ウーバー

米国では、アリババがウーバーの競合リフトに2億5000万ドルを投資した。同時に、アリババは中国のタクシーサービスアプリ「快的」にも多額の投資を行っている。これはUberに対する脅威として捉えなければならない。

フォーチュン誌の最近のレポートによると、Kuaidi がユーザー数ゼロから現在のユーザー数 1 億人、ドライバー数 100 万人に成長するまで、わずか 2 年しかかからなかったそうです。

4. ナスダック

かつてナスダックは、フェイスブックやグーグルなど人気のテクノロジー株の代名詞と考えられていた。しかし、2年前に大いに期待されていたFacebookのIPOが挫折に見舞われて以来、ナスダックの栄光は消え去った。

アリババがナスダックではなくニューヨーク証券取引所に上場することを選んだのは驚くことではない。ロイター通信によると、アリババの幹部は、2年前にフェイスブックでうまくIPOに失敗したことから、ナスダックが210億ドル規模のIPOをこなせるかどうか疑問を抱いていたという。

5. 百度

百度は中国最大の検索エンジンであり、長い間、米国の投資家の間で人気の中国株の一つとなっている。ビジネス・インサイダーによると、百度株は昨年、米国の投資家に最も多く保有された中国ADSとなった。

しかし、アリババの上場により、この状況は変化するだろう。アリババは、時価総額が大きい中国のインターネット企業であるだけでなく、百度よりも多角的な事業を展開している企業でもあります。

今日頭条の青雲計画と百家曼の百+計画の受賞者、2019年百度デジタル著者オブザイヤー、百家曼テクノロジー分野最人気著者、2019年捜狗テクノロジー文化著者、2021年百家曼季刊影響力のあるクリエイターとして、2013年捜狐最優秀業界メディア人、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト北京3位、2015年光芒体験賞、2015年中国ニューメディア起業家コンテスト決勝3位、2018年百度ダイナミック年間有力セレブなど、多数の賞を受賞しています。